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熙华检测IPO终止：讲科技故事靠融资催肥等上市套现！扑朔迷离的二股东已套现6亿！控制人邢金松面临5.45亿对赌回购压力
虽然报的是创业板，但似乎科创板标准的收紧也在影响创业板。6月19日，中国证监会《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》发布，当天，深交所所网站显示，熙华检测创业板IPO“戛然而止”。这个公司融资的估值为60亿，上市后预测125亿甚至更高！感谢把他们搞黄了！
1、深交所发行审核网站显示，熙华检测2023年6月30日被交易所受理，而后2023年7月26日起经过了2轮问询。当时，熙华检测选择的标准是最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。所以深交所的问询主要包括控制人邢金松从药明康德出来后几个人创业的合规性，以及邢金松在创业过程外甥等多名亲戚在重要岗位等问题，而更令人关注的的是通过融资的科技故事。
2、熙华检测是一个标准的通过讲科技故事、靠融资催肥等上市套现的典型案例。控制人邢金松等从药明康德离职后成立了一个类似的公司，然后外甥们等亲戚加盟。凭药明康德的背景，开始了多轮融资，通过融资收购了美国的几家公司的技术（留下3亿多商誉），多年来，几十家私募基金注入了8.85亿人民币的资金。
3、在IPO之前的三个月，一个扑朔迷离看起来和控制人邢金松完全没有在血亲或姻亲关系，没有股权关系，但是邢金松公司的人力资源资源和邢金松外甥女的配偶的父亲参加的公司熙弘生物（也是公司的二股东)把股份全部低价转让给多个私募基金，套现6个亿！这些接盘是私募基金包括红杉雅恒等14 家私募基金。当初都是觉得捡到了宝贝。
4、保荐人是中信证券，中信证券也是公司的股东，深交所询问了“中信证券通过丽水熙康间接入股发行人时间、间接持有股份比例的变化，保荐发行人与间接入股时间的先后，发行人股东是否以发 行人股权进行不当利益输送”的问题，当然回复是不。
5、总结就是熙华检测成立以来一共融资超过8.85亿，已经套现6个亿，二个相加一共14.85亿，而IPO说明书显示，截止2022年底，公司账面上有2.9亿现金和3.01亿，6亿资金躺在账上，而在非流动资产方面，主要是3.4亿的收购几个美国公司的商誉。假如商誉归零，那么目前熙华检测的可用资金只有2.6亿！
6、IPO说明书显示，2022年度，熙华检测的产值只有4.6亿，而本次募资计划7.559亿，其中2亿用来补充流动资金。5.59亿的的融资刚好和目前躺在账上的资金相当。所以其实熙华检测如果实现IPO，真相就是韭菜们从二级市场接盘这些私募基金。现在私募基金也可能变韭菜了，韭菜们觉得幸福吗？
7、根据问询和IPO说明书，熙华检测和投资人有对赌协议，其中c轮和d轮的3.45亿融资对赌协议已经取消，但2021年10月和苏州礼润等10家私募基金的5.45亿的融资有对赌协议。根据对赌协议，如果公司未于 2025年12月17 日之前完成合格首次公开发行，这些私募基金有回购权，也就是如果这些基金提出，创始股东（控制人是邢金松）必须拿出真金白银来回购股份。
8、根据对赌协议，私募基金的回购由创始股东（控制人是邢金松）解决。现在的情况就是，公司知道账面上有6个亿（其中3.4亿需要抵商誉），而和邢金松无关的二股东已经6个亿套现丢给14家私募基金。各位私募基金和LP还是自求多福吧，去讨钱或者等着被LP追钱吧。
9、各位韭菜应该感谢证监会，这个讲科技故事靠融资催肥等上市套现的公司没有成功！而这确实是一个很好的解剖的案例，无论是监管者还是私募基金、韭菜，都可以思考！
//熙华检测终止IPO
// 科技公司研发不到5%
// 多轮融资8.85亿
// 数十家私募基金等待上市套现
// 上市前二股东套现6亿14家私募基金接盘
// 6亿套现的公司和控制人的关系扑朔迷离
// 上市不成功邢金松面临回购压力
// 邢金松有美国绿卡
// 外甥们的狂欢结束了
// 募资7.59亿2亿补流
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