%。三年前，资金一窝蜂跑步入市、白马股新高炙手可热，部分白马股市盈率曾到达70倍

$国天电子(SZ836179)$  

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三年前，资金一窝蜂跑步入市、白马股新高炙手可热，部分白马股市盈率曾到达70倍。但昂贵的白马股挡不住投资者的热情，带动了基金发行规模频刷纪录。

然而，站在当前的位置上，白马股相比三年前缩水了近70%，打三折的白马股却遭到资金的持续抛售，沪指3000点屡有告急。贵州茅台的动态市盈率跌破了20倍，格力电器市盈率跌至12倍。但就如三年前的一窝蜂买入一样，如今资金对白马股却是一哄而散地卖出。

如果把资本市场当做一部连续剧，很容易看出其中荒诞之处，估值昂贵之时资金蜂拥追逐，估值便宜之际反而无人问津。事实上，只有当我们意识到这一荒诞之处，我们才会向长期的投资成功迈出第一步。