医药相关的股票真是惨啊,爱尔眼科也新低了。
与之前介绍的长春高新一样,连续下跌四年了。
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爱尔眼科是全国连锁的眼科医院,属于医疗服务行业,是一家成立于2003年的民营公司。
对于连锁医院来说,扩张是维持增长的核心逻辑。
爱尔眼科在扩大眼科中心方面,已经有了自己的模式,即“省-地-县”分级连锁,根据不同层级和不同规模,发展相应规模的医院。
除了自建医院外,2014年推出的“合伙人计划”,即并购基金,成为爱尔顺利扩张的重要标志。并购基金可以在公司“体外”为爱尔储备高成长性项目,待到时机成熟后,爱尔便将它们收购进来。
数据来源:网页链接
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1 财务数据
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从财务数据上看,爱尔眼科的表现其实挺不错的。
接近50%的毛利率,可以称得上是优秀。
从2021年的20.58%到2023年的18.88%,ROE呈现出下降的趋势,但仍高于15%。
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营业收入也在持续的增涨。
爱尔眼科在2024年第一季度的营业收入为51.96亿人民币。
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扣非同样持续增加。
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2 估值
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从图中也能看出,爱尔眼科目前的PB和PE都在低处。
不过即便如此,爱尔眼科目前的PE仍高达30倍。投资时机或许还要继续等待。
只能说之前200多倍的PE太疯狂了。
3 北向资金
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北向持仓的比例在最近两年有所下降。从5%下降到3%左右。
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