天岳先进发布的2023年年度报告和2024年一季报显示，营收和净利润数据表现强劲。2023年，公司实现营业收入12.51亿元，同比大增199.90%，但归母净利润为-0.46亿元，同比亏损幅度减少了73.91%。2023年第四季度，公司营收达4.26亿元，同比上涨188.66%，环比增长10.12%，毛利率为17.84%。归母净利润为0.23亿元，同比扭亏为盈，环比增长492.61%。2024年第一季度，天岳先进继续扩大市场份额，实现营业收入4.26亿元，同比增加120.66%，环比略涨0.04%，毛利率升至21.92%。归母净利润达0.46亿元，同比扭亏为盈，环比增长104.59%。
公司连续八个季度实现营收增长，规模化效应和技术积累带动了毛利率的提高。自2023年第三季度实现单季度盈利以来，利润逐步放量，全年亏损幅度有所收窄。公司在上海临港工厂的规模化优势明显，2023年中开始投产并提前实现30万片产能，二阶段96万片产能的规划也已启动。天岳先进目前在山东济南、济宁和上海临港拥有三个碳化硅半导体材料生产基地，2023年衬底销量为22.63万片，同比增加255%，在全球市场的占有率位居前三。
在客户开拓和协同方面，公司合作客户覆盖全球前十大功率半导体厂商中的大部分。2023年，同英飞凌、博世等国际知名企业签订了长期合作协议，6英寸导电型衬底在英飞凌采购份额中的占比超过10%。
产品和技术方面，天岳先进取得了多项领先优势，包括车规级导电型碳化硅衬底的行业领先地位和8英寸导电型衬底的产品布局及批量供应能力。此外，公司在业内首创使用液相法制备出低缺陷的8英寸晶体，突破了碳化硅单晶高质量生长界面的技术难题。
2023年，公司通过高品质导电型碳化硅衬底产品成功开拓海外市场，实现境内收入6.75亿元，境外收入4.11亿元，分别同比增长139.72%和822.26%。境外业务毛利率达到28.95%，显著高于境内的10.57%。
东方财富证券的报告认为，天岳先进在规模化效应、客户开拓、产品验证和技术开发方面均具备领先优势，未来随着8英寸产品验证落地和二期项目逐步投产，公司经营规模、市场份额和盈利能力有望进一步提升。预计公司2024-2026年的营业收入分别为21.34亿元、30.32亿元和41.43亿元；归母净利润分别为1.73亿元、2.30亿元和4.22亿元，首次覆盖给予“增持”评级。
报告提示，需关注下游需求不及预期、产能提升滞后、市场竞争加剧和8英寸产品验证进展缓慢等风险。
本文作者可以追加内容哦 !
