影响利润的无非是产量、价格、成本三个维度
一 产量
供不应求的情况下，产量=销量，重复的公开信息我会直接引用，这里写的主要是我的观察判断，主要是在各企业能力范围内的判断。
1.意大利波林技术落后，设备故障多，开工率不足80%，没有扩产条件和基础。PS:老外尿性你懂的
2.高阻燃应用需要的97%以上高纯度产品只有正丹能生产，目前全球理论年总产18万-25万吨，7%高阻燃需求在1.26-2.0万吨，这部分是正丹独占。我们取中值1.6万吨，这部分技术难度大，同样出口，对比普通96%的产品售卖价格也高。
3.普通96%产品各家都能生产，都可以出口，可以按照国内三家企业产能17万吨比例分配。停产前英力士一季度已产7*1/4=1.75万吨，大致缺口7-1.75=5.25万吨，高阻燃7%比例0.3675万吨，停产后的三个季度剩余4.8825按照比例分配，正丹2.872，百川1.148，泰达0.861，正丹共计3.24，单位都是万吨
二 价格
国内公开报价稳定在5.2万/吨，且大多是带单详谈，董秘说随行就市，基于此，可判断：
1.98%高纯度出口价>普通96%出口价>国内基准价（5.2万）>自用下游产品成本（暂不讨论）
按照常理推断，可以保守假设（单位：万元）
98%高纯度价格1.3倍于国内基准价=5.2*1.3=6.76
96%普通产品价格1.2倍国内基准价=5.2*1.2=6.24
国内基准价=5.2
2.海外紧缺的情况下，随行就市的价格有可能飙涨，出现1.5-1.9万美元的情况，因为做保守预计，所以暂不考虑
三 成本
往年和一季报都可以说明成本在1.1-1.3万/吨，泰达工艺不同可能更低到0.9万元/吨。这里简易计算我们按照最高价1.3万元/吨计算。
结论：大盘破关键点位，TMA股低估严重，中报前仅剩15个交易日，图片有详细测算过程
正丹二季度利润约8.25亿，24年全年利润约30.8亿，25年全年利润约40亿
10-15倍PE，24年合理市值为308-462亿，目标股价为57.5--86.6元
按照10倍牛股次年利润高点算法，24-25年最高股价区间为75-122元
以上都没有考虑20%企业所得税，也欢迎球友评论区补充，以及发表推算的百川利润数据
免责条款：
以上推断因个人持有股票存在倾向性推论，偏个人主观，不作为买卖参考依据，欢迎友好交流，盈亏自负！
本文作者可以追加内容哦 !
