近日券商下半年投资策略报告陆续发布，周末翻看了很多不同机构和大V的观点。主要是想看看对于后市的观点。
其中，“星辰大海的边界”提出的观点让我觉得眼前一亮，即“隐隐看到了大科技供给改革的影子”。
回顾2016年的供给侧改革：当时面临2013-2016年钢铁煤炭电解铝行业接连亏损，暗无天日，2016年迎来供给侧改革，强制关停一批，定期检修一批，，控制新进产能批文。此后，直接干出来一场延续6年的上游周期大牛市，中国神华5倍，云铝股份3倍……
再看现在大科技领域：光伏等部分行业出现系统性亏损，行业内部优胜劣汰；国家大力倡导“中特估”，科创板八条”和创投“十七条”鼓励科创领域并购重组，有望在科技领域形成“大洗牌”！
确实是有一些共性，科技领域的大改革似乎已经形成了市场共识，但由于很多资金还在观望，还没有形成一个大的合力和趋势，拐点好像是近了，更近了，但好像还没到。
不管怎么说，还是得时刻保持关注，毕竟牛市的拐点不是某天突然到来，而是已经拉出了一波行情之后，回头看，才知道那是拐点，如果不想踏空，还是得多多关注和了解。
红利是主线，科技是轮动
翻看我之前的文章就会发现，我坚定看好科技的长期趋势，但从短期维度，综合券商观点来看，也许“红利是主线，科技是轮动”。
多位基金经理表示，当前，宏观环境并没有发生根本性变化，红利资产的低估值高股息特征也并没有发生根本性转变，红利策略或仍是当下相对较优解，许多增量资金都在等待回调的过程中伺机而动。
（嗯……悲观的市场情绪下，大家还是转向了防守的高股息资产…....）
申万宏源认为，高股息是主线，科技是轮动。继续建议底仓配置电力、电网设备和煤炭，有色、银行、核心白酒回调是配置机会。科技和出口链中的Alpha资产(科技：算力龙头、AI手机、汽车IT，出口链中品牌力提升的个股)值得保持配置，但板块全面机会可能要等到2024年四季度。
中银证券表示，红利资产长期逻辑仍未打破，“科特估”政策预期催化下，杠铃策略有望延续。
………..分割线（后面是科普部分，请按需“享用”）(*^_^*)
“科特估”行情发酵好长一段时间了，该不会还有人不知道这是什么吧？但以防万一，让我再啰嗦一嘴，照顾一下最近工作生活忙碌，没关注到“科特估”的兄弟们。
“科特估”聚焦“卡脖子”领域
“科特估”关注转型升级的新质生产力，往往是“卡脖子”领域，通常具备战略稀缺性，集中在高端装备、精密制造与新材料等领域；“科特估”的估值水平较国际水平相比偏低，长期来看，具有较大的增长潜力。
方正证券总结“科特估”包括三个方面——优势制造、中国自造和先进智造。
1）中国领先的优势制造，如新能源车、通信等，已经完全实现自主可控，但现在面临产能过剩，亟待“出海”突围。
2）自主可控的中国自造，如高端装备和新材料等，属于潜在被欧美“卡脖子”的基础工业，存在现成的技术路径，亟需“新型举国体制”财政补贴实现“硬科技”自主可控。
3）前沿科技的先进智造，如AI和生物技术等，没有现成的技术路径，需要改善营商环境，优化上市制度，鼓励企业家精神，给企业更多的试错机会。
“科特估”爆发的原因？
1、海外映射。美股科技股走强，英伟达、苹果、微软甚至掀起“全球市值第一之争”，带动A股苹果产业链、消费电子、半导体等科技方向大涨。
2、景气复苏。半导体等行业迎来触底复苏信号（如半导体龙头公司一季度业绩显著改善），产业基本面预期持续向好。
3、政策支持。人工智能产业革命来袭，“新质生产力”是今年十大任务之首，关键科技领域自主可控迫在眉睫，大基金三期等配套政策陆续推出，芯片、AI算力、5G等科技领域的扶持政策持续推进。
综合来看，在当前时点，政策、产业形成共振，科技周期有望见底回升。
$立讯精密(SZ002475)$$苹果(NASDAQ|AAPL)$$创业板指(SZ399006)$
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