珀莱雅618多品牌强势表现，天猫抖音美妆销量领先

国泰君安6月23日发布的点评报告显示，珀莱雅在2024年618大促中表现强劲，主品牌珀莱雅在天猫和抖音美妆销售中均位列第一，多款明星产品延续强劲势能。子品牌彩棠首次登顶天猫彩妆类目榜首，进一步巩固公司多品牌矩阵的发展。

根据报告，珀莱雅在今年的618促销期间（2024年5月15日至6月20日）取得多项亮眼成绩。主品牌珀莱雅在天猫美妆销售中同比增长超过70%，抖音美妆销售同比增长超过110%，同时在京东国货美妆、唯品会国货美妆和拼多多美妆的销售中也均名列第一，增幅分别达80%、30%和60%以上。其中，天猫平台的销售增速较去年双十一的40%显著加快，主要得益于红宝石和双抗系列产品的强劲表现，以及新推出的源力系列面霜2.0带动下的高增长。

此外，公司旗下彩妆子品牌彩棠在天猫的彩妆销售类目中首次登顶，同比增长超过80%。彩棠多款产品在细分类目排名中位居前列，如三色修容盘、三色遮瑕及小圆管粉底液等产品的销售均显著增长。同时，珀莱雅的洗护子品牌OR和悦芙媞也分别在天猫和京东平台取得不俗表现。

随着美妆行业进入整合期，珀莱雅集团依托其运营经验和组织能力，逐步构建立护肤、彩妆、洗护等多品牌矩阵，主品牌和子品牌均展现出持续增长的潜力。公司被看好能在不断扩展的大单品和强品牌路径基础上，逐步成长为国内头部美妆集团。

国泰君安基于珀莱雅618销售表现上调了公司2024-2026年的每股收益（EPS）预测，并维持对公司股票的增持评级，目标价为154.60元。报告同时提示了行业景气度下行、渠道费用上升和新品牌孵化不及预期等风险。