华锡有色：计划收购佛子公司，产能与资源储量有望显著增长

华锡有色公司近日发布公告，计划以现金方式收购广西华锡集团持有的广西佛子矿业有限公司100%股权，交易价款为5.23亿元人民币。这项收购预计将显著提升公司的产能和资源储量，加速公司主营业务的发展。

佛子公司主要从事铅锌矿的采选业务，截至2021年底，该公司保有的矿体资源量为677.5万吨，包括19.5万吨铅和24.5万吨锌。今年初，该公司新增资源储量611万吨。华锡有色公司目前拥有年采选能力45万吨，预计佛子公司注入后，产能将进一步增长。

此次收购有助于解决华锡有色与其母公司华锡集团之间的同业竞争问题。未来，华锡集团旗下的其他子公司，如河池五吉和来宾华锡冶炼公司，也有望被注入华锡有色。这样，公司资源储量、产品产量和业绩将持续增长，公司将进一步巩固其在行业中的地位。

从年初至今，锡、锑、锌、铅的市场价格分别上涨了29.8%、84.0%、10.2%、19.9%。华锡有色的多个项目也预计于2024年陆续投产，这将推动公司主要产品实现量价齐升。在锡市场方面，由于缅甸佤邦的停产影响，锡价格有望上行。同时，全球半导体市场复苏以及光伏产业的发展，都将带动锡需求的增长。

中信建投研究报告指出，2024年至2026年，佛子公司预计实现的净利润分别为3621万元、3935万元和4248万元。预计华锡有色公司2024年至2026年的归母净利分别为5.96亿元、7.93亿元和10.70亿元，市盈率（PE）分别为19倍、15倍和11倍。

中信建投建议，鉴于公司在锡、锑及铅锌行业的领先地位和较高的成长性，给予华锡有色公司“买入”评级。