国光电器2023年度报告及2024年一季度报告显示公司业绩显著增长。2023年公司实现营业收入59.33亿元，同比减少1.01%；归母净利润则同比增长102%，达到3.61亿元。2024年一季度，公司实现营业收入12.69亿元，同比增长16.78%；归母净利润0.29亿元，同比增长307.93%。高毛利产品占比提高以及持续的降本增效措施是公司盈利能力提升的主要原因。
公司的业绩构成方面也有所变化。2023年音箱及扬声器业务实现营业收入49.02亿元，同比减少6.54%；电池业务实现营收4.30亿元，同比增长14.69%；电子零配件业务收入5.32亿元，同比增长83.69%。智能音箱领域，公司2023年8月与Vifa共同研发的“ChatMini”智能音箱正式上市，依托于ChatGPT与百度文心一言双AI驱动，有望成为新一代AI助手。
在技术领域，2024年5月，OpenAI推出了最新的人工智能模型GPT-4o，实现了多项技术突破，显著提升了智能耳机和音箱的交互性能。GPT-4o具备多模态处理能力，能够同时处理文本、图像和音频，极大提升了智能产品的响应速度和交互性。智能耳机利用这一技术将能够提供更准确的语音识别、优化音质和降噪效果等。
同时，公司在锂电池业务和VR/AR相关的声学模组产品方面也有前瞻性布局。锂电池业务在2023年实现了销售额和净利润的增长，主要得益于客户项目和海外市场的拓展。公司已成为国内外主要头部VR企业的声学模组供应商，并正在进行多个研发和量产项目。
根据预测，国光电器2024-2026年收入将分别达到73.80亿元、89.80亿元和107.40亿元，EPS分别为0.64元、0.76元和0.92元。随着多模态AI大模型的持续升级，公司在音响电声类产品领域有望显著受益，获得更高的市场份额。基于此，华鑫证券给予其“买入”投资评级。
风险提示方面，研究报告提到需要注意人民币对美元汇率的影响、贸易摩擦风险以及原材料供应和价格波动的风险。
本文作者可以追加内容哦 !
