壹直牛寻找值得投的公司（第28）南山控股--地产板块淘金系列之五

南山控股002314 SWOT分析

现价2.05元

掘金逻辑：南山控股布局全国的仓储物流业务和制造业业务，估值被地产板块压制，价值严重低估（股价创历史新低）。

优势(Strength)

南山控股由深圳国资控股，战略发展业务是高端仓储物流（宝湾物流），房地产开发为传统支撑性业务，产城综合开发为培育性业务，同时公司还涉及新能源、制造业及石油后勤服务等业务。近几年以来物流和制造业务持续稳定发展，仓储物流业务的毛利高达近50%。

仓储业务：宝湾物流起步于2003年,是中国第一家高端物流园区开发商与运营商，围绕核心区域布局优质项目，截止2022年底在全国拥有并管理82个智慧物流园区，全国网络不断完善，规模效应日益提升。提供现代化物流中心的投资、开发、建设和运营管理，致力于打造服务于区域经济发展的现代智慧物流和供应链生态圈。

其他业务：包括新能源电站投资；海洋工程装备；船舶舾装；石油后勤服务；装配式建筑。

劣势(Weakness)

负债率偏高，房地产业务短期拖累业绩打压股价。

机会(Opportunity)

短期机会：地产板块利好频出，行业周期转换曙光显现，市场活跃程度提升，板块中被错杀低估的公司有修复性反弹要求。

中期机会：仓储物流业务稳健增长，政策刺激下地产去库存有望增厚业绩，利率降低趋势有利于成本控制。

长期机会：一带一路深入推进，跨境电商迅猛发展，冷链物流和园区资产价值长期机会显现。

风险(Threat)

房地产市场恢复不及预期

仓储物流空置率上升风险

逻辑：

短期的财报可以掩盖和修饰，短线的形态可以设计和操控。所以做中长期投资决策，研究公司核心竞争力，优劣势，即将到来的机会，以及可能面临的风险，显得非常重要和有意义。

声明：本研究分享仅用于本人自己分析和记录，不做投资推荐。