目前淘宝百亿补贴里面的特价茅台已经没有了，只有1000ml规格的，售价4370元。
京东贵州茅台2023年的飞天，售价2553元，不说也罢，今年的618白酒活动基本没有京东什么事情。
刺头拼多多最猛，目前还有4200元两瓶的，我今晚换个账号又买了两瓶，本轮累计买进了7瓶贵州茅台。
单瓶最低的是2150元，目前我所有的账号均无法购买，也就是说只要一个账号在拼多多上面买了一瓶，那么百亿补贴的贵州茅台就不能买了。
今日酒价披露的最新参考价显示：24年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2140元下跌至2080元，跌破2100元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价维持在2420元/瓶，与前一日保持不变。
从电商表现看，它们应该是找不到货源了。
市场传出的消息是茅台酒销售公司已通知取消大箱茅台投放，陈年茅台、精品茅台将暂停投放，茅台开始动手了，主打控量保价。
今天上午，贵州茅台跳空低开，盘中最低触及1414.01元，跌近4%，我本来想动手的，同时搞五粮液和茅台，但是手里已经没钱了，只能考虑调仓，还没想好是卖腾讯还是卖平安，股价就开始强势反弹，算是错过了。
那么，当前投资茅台的锚在哪里呢？
我们看2023年的年报：年度内公司实现营业总收入1,505.60亿元，同比增长18.04%；归属于上市公司股东的净利润747.34亿元，同比增长19.16%，茅台1935造就“行业奇迹”，上市仅两年成为营收百亿级大单品，茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，形成了千、百、十亿级大单品格局，产品矩阵全面构建。
再次实施特别分红，全年共计派发现金红利565.5亿元，占公司2023年归母净利润的75.67%。
我们看数据，茅台酒的营业收入是1266亿左右，毛利率94.12，毛利润1191亿。
系列酒营业收入206亿左右，毛利率79.76%，毛利润164亿。
系列酒毛利润占比为12.1%。
2023年的时候，茅台酒对营收增长的贡献是82%，系列酒是20%，其他收入-2%。茅台酒是绝对的基本盘，系列酒也很重要，所以才要“做强茅台酒，做大系列酒”。
问题在哪里呢？
2023年贵州茅台酒提价后出厂价是1169元，指导价是1499元，就算现在市场价2000元，依然有500元的空间，这块肉很好吃了。
现在我们只看贵州茅台酒，如果市场价格到了1499元会怎么样？到了1499元，大概率茅台的金融属性和收藏属性消散，但是消费属性大大增长，春节、中秋节、端午节、单位聚会、客户来访等等，都可以搞一瓶了。
再进一步，如果茅台酒价格到了1300元，那么经销商依然有每瓶131元的利润，如果量能走起来，也很好啊。
五粮液和泸州老窖倒挂这么多年，经销商也过的好好地，茅台经销商为什么就不能亏一两年呢？刚好把能力不强、混日子的淘汰，换一批新的。
已知2023年产量是5.7万吨，大概可知2027年茅台的可销售量是4.9万吨，这就是茅台未来增长的底气，考虑到贵州茅台酒的提价以及产能的提高，咱们把系列酒扒拉一边去，也足以保证净利润个位数上涨。
至于茅台的价格，我倒是不担心，作为强势消费品，人均可支配收入可能是茅台价格不错的锚，只要我们社会还在往前走，茅台的价格就不用担心，即使下跌，到了1300/1200，是吧就有很强的支撑，因为这个价格很大的群体都能消费得起。
很多经销商和自媒体哭天抢地，无非说茅台酒搭售了系列酒，好，我现在完全不看系列酒了，只看飞天，这就是茅台的底了吧。
那么茅台的系列酒真的一分钱不值吗？当然不是，只是前两天1935崛起太快，给了公众和股东太多的幻想，1935价格超过五粮液本来就是个笑话。
如果聚会或者请客，拿出五粮液，虽然没有茅台那么高端，但是绝对说得过去，拿出一个1935算什么？是觉得客人配不上茅台吗？这就很尴尬。
所以我觉得1935的定位就是太高了，太狂了，不知道自己几斤几两，还真以为自己是茅台的干儿子就可以为所欲为吗？我觉得1935比五粮液便宜个一两百，搞个次高端龙头就非常好了。
茅台酒是高端酒的大龙头，1935是次高端的大龙头，茅台王子酒算中端酒，汉酱、贵州大曲、赖茅等就算酱香这个香型的杂毛酒好了，入门级别的，大家都喝喝，扩大受众。
不是茅台变差了，而是大家的预期太高了，不现实的梦想总是会破灭的。
茅台的产量基酒2021年较2020年多6237吨，意味着2025年比2024年可销售茅台酒增加5300吨，假设新增部分均投入到直销渠道，预估可带来增量收入230亿。
系列酒2023年产量比2022年多22%，意味着2025年可销售的系列酒比2024年多22%，预估2024年系列酒收入为235亿（206*1.15）即2025年系列酒收入增量约为50亿。
这样计算贵州茅台的净利润大概到2025年是1000亿左右，如果分红率不变，那么就是750亿左右，现价计算股息率为4%。
后面就是看命了，如果我们社会向前发展，茅台产能增加+跟着CPI提价，如果社会发展不太好，茅台大概率是可以稳住净利润的，或者净利润负增长个10%，也有3.6%的股息率。
最坏的情况就是茅台酒价格崩盘到1499元+系列酒完蛋了+净利润负增长10%，我能接受这种最坏的情况，这就是我敢于买进贵州茅台的底气。
我现在的成本是1513元，按照15到20%的加仓空间，大概是1300以下加仓，我个人认为是很难等到这个价格的。
大概跌破1400元，我就考虑用平安来置换。
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