今日一级新发信用债46只，其中超短融及短融19只，中票20只，PPN7只，总发行规模937.02亿元。今日央行开展了500亿元7天期逆回购操作，当日40亿元逆回购到期，因此单日净投放460亿元。银行间资金市场隔夜回购加权利率小涨，但供求相对均衡，月内情绪暂时稳定；跨月供给目前不多，DR007加权利率上行超5BP到2%附近，跨月形势不够明朗，需要关注央行后续公开市场操作情况。一级供给维持高位，投标情绪受跨月影响有限，发行利率易下难上。

超短融&短融

19只（258.68亿）

市场化发行的短券全场倍数均在3倍以上，等级利差基本磨平。

AAA方面，185天的24吴江城投SCP002发行10亿，最终发在2.05%，全场倍数4.69。

270天的24天津轨交SCP009发行5亿，票面2.12%，全场倍数3.36。24武汉城建CP001发在2.12，全场倍数3.72。

AA+方面，180天的24瘦西湖SCP005发行2.38亿，全场倍数4.81，最终边际2.06%。

24滁州同创CP001发行6.5亿，全场5倍，票面利率2.17%。

中票

20只（540.40亿）

绝对收益为王，大有扫平2.6%以上的非网红资之势。

AAA方面，3年的24颐养健康MTN002发行4亿，最终发在2.44%，低估值15BP。10年的24鲁能源MTN001A全场4倍，最终票面2.62%，平估值发出；15年的24鲁能源MTN001B为发行人首发15年期限，最终票面2.74%。3年的24豫航空港MTN012认购情绪一般，全场2.43倍，票面利率2.47%，高估值1BP，基金和券商均有参与。

AA+方面，3年的24沪建房产MTN001为银行间首发，最终边际2.40%，银行资金参与较多。

AA方面，3年的24靖江北辰MTN003本期有江苏再担保加持，市场认购度提升，全场倍数4.67，发在2.35%。

PPN

7只（37.94亿）

3年24新合盛PPN001(乡村振兴)为发行人首发（苏高新AAA担保），最终边际2.42%。5年的24新津城乡PPN001A（四川天府增信AAA担保），最终边际2.94%，全场倍数4.92；5年的24新津城乡PPN001B（四川金玉融资AAA担保），最终边际2.98%，全场倍数4.21。

总结

盘初资金稍显收敛，资金利率回升一度导致债券收益率有所反弹；不过随后在利率债的带动下，叠加股债跷跷板效应，债市收益率整体回落并走低。预计债市短期将继续震荡，资金配置压力与监管提示风险之间的主要矛盾依旧存在，长债不敢过于激进，中短端被资金约束下限，关注三中全会、政治局会议、央行表态与地产政策。  

簿记结果

----SCP&CP----

【1.95%】AAA, 24苏州高新SCP032, 0.47Y, 3亿, 国企

【1.9%】AAA, 24苏沙钢SCP002(科创票据), 0.25Y, 8亿, 民企

【2.12%】AAA, 24甘国投SCP003, 0.74Y, 5亿, 国企

【2.65%】AA, 24新沂城投PPN002, 5Y, 7亿, 国企

【2.18%】AA, 24阜阳城南CP001, 1Y, 2亿, 国企

【2.21%】AAA, 24中国平煤CP002, 1Y, 15亿, 国企

【2.03%】AA+, 24华媒SCP002, 0.74Y, 1.7亿, 国企

【2.2%】AA+, 24津南城投SCP003, 0.74Y, 6.48亿, 国企

【2.12%】AAA, 24天津轨交SCP009, 0.74Y, 5亿, 国企

----MTN----

【3.38%】AAA, 24淄博城资MTN004B, 10Y, 4亿, 国企

【2.08%】AAA, 24汇金MTN004, 3Y, 90亿, 央企

【2.61%】AAA, 24淄博城资MTN004A, 5Y, 6亿, 国企

【2.80%】AA+, 24鲁商MTN004, 5Y, 6亿, 国企

【2.10%】AAA, 24昆山创业MTN003, 3Y, 4亿, 国企

【2.8%】AA, 24启东水务PPN001, 3Y, 10亿, 国企

【2.62%】AAA, 24鲁能源MTN001A, 10Y, 10亿, 国企

【2.74%】AAA, 24鲁能源MTN001B, 15Y, 15亿, 国企

【2.38%】AAA, 24晋能煤业MTN009, 3+NY, 20亿, 国企

【2.47%】AAA, 24豫航空港MTN012, 3Y, 15亿, 国企

----PPN----

【2.35%】AAA, 24江北建投PPN002, 3Y, 0.6亿, 国企

【2.56%】AA+, 24胶州城投PPN004, 3Y, 4.9亿, 国企

【2.34%】AA+, 24溧水城建PPN006, 3Y, 5亿, 国企

【2.34%】AA+, 24海润城发PPN001, 3Y, 11.55亿, 国企

【取消发行】AA+, 24华靖资产PPN003 , 5Y, 3亿, AA+, 国企

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