全指股债利差:1.78%(-2%-1.5%),定投倍数1.5倍(0.6-1.5),仓位9成
昨天沙特ETF正式开始发行了~
最近这两年,敢买QDII基金的,基本都赚到了钱,
这次的沙特又会不一样么?
我总结了一下,结论是,慎入
接下来我从几个角度,分析下,
首先沙特ETF跟踪的是什么指数?
富时沙特阿拉伯
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/84E46012F0BD622354BEBA30CF48B5A7_w434h62.png)
指数从18年11月27开始,至今上涨52%。
它就类似于咱们的中证50,选取了沙特最具规模的50只股票。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/34A878D4A002B592160539D8CAFB6394_w865h256.png)
这是沙特ETF目前持有的一些核心成分股,喏,
可以说里面40%以上都是银行股。
反倒是而大家期待的石油,只有沙特阿美和沙特采矿两家公司,权重仅为10%左右。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/5D262993B755DA861A3C4316F4A22467_w734h800.jpg)
那这意味着沙特的指数,和石油没有太大关系么?
显然并不是,
其实沙特的石油产业相关收入,占全国总收入的比重超过70%,占GDP的比重超过40%,
并且石油贡献了沙特90%以上的出口收入。
石油就是沙特的命脉,甚至比咱们的房地产于经济还重要。
因此即便指数很多银行股,但本质上还是和油价息息相关~
...........
不信?在2020年的时候,中行原油宝那事,老基民应该都有经历过,
当时原油需求骤减,价格一度跌到负值,导致不少原油公司股价崩盘,
而沙特阿拉伯指数期间也下跌了38%,远超标普500和沪深300。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/5C836422E01D87ED5A32260781C8155A_w918h528.jpg)
沙特指数以美元计算涨幅
同理,22年之后原油价格开始出现下降,沙特指数也是和原油指数一起表现垫底。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/ED7AE4475181EC2C7429D9BCB5E022A3_w926h518.jpg)
反之,2020年美联储天量大放水后,原油从低位一度飙涨5倍,沙特指数也跟着上天。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/2C9EB2B02E0112A3FC95EB16F1790E7D_w926h516.jpg)
从相关性的角度分析:
沙特指数和ICE布油的相关度高达0.652,
而和标普500只有0.128,和沪深300更是只有-0.012。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240625/0A5FD7D3389A781226A651A30797ACBF_w865h98.webp)
你说沙特属于全球股市的一部分吧,它和中美股市相关性极低,
它更多还是受油价变动影响,
故判断富时沙特ETF是否值得买入,又成了油价的周期性判断问题
ps:大家是否还记得当年有一个很火的基金,
名字叫做标普油气LOF,
挂钩的刚好也是石油天然气产业的相关股票,
它俩走势就挺相近的~
………
那这里伪命题又来了,如果我能判断油价走势,我还买个dei的沙特指数啊,
我不直接资金拉满去买原油期指了么?
不对,我觉得这俩体验还是完全不一样的。
毕竟原油期货本身没有任何的股息和利润增长,
完全就是在赌一个商品升值,
而且原油的储藏成本高,开发成本相对较低,价值还不如黄金稳定,
所以沙特指数的投资,除了原油挂钩,还有一个重点就是,你看好沙特未来的经济发展潜力。
………
那沙特这个主要靠石油发展的国家,它的长期经济是否具有足够大的潜力呢?
其实这些年沙特的经济增长非常快,
自1990年以来,美国GDP从5.9万亿美元,增长到了25.7万亿美元,
而沙特GDP,从1176亿美元,增长到了11086亿美元。
沙特从1990年到现在34年时间,GDP暴增了8.4倍!
同期老美GDP仅增长3.3倍。
除了原油重新起飞,很大程度得益于沙特国王小萨勒曼的大刀阔斧式改革,
沙特本身的平均年龄只有25岁,和印度、越南相比,人口红利都不虚,
但受限于封建制度,在2015年之前,当时的女人还是裹着头巾,不能参加工作的,
而这些年经过小萨勒曼的改革后,女人也都纷纷走上就业岗位,解下头巾,穿上了时尚的服装。
一方面促进了消费,一方面也极大的提高了社会的劳动率,
此外他还推动开设了电影院、KTV等各种娱乐设施,大力发展旅游业、新能源等等,迎接新技术。
因此小萨勒曼也深得年轻人的喜爱,
但为此的代价是,小萨勒曼遭到了保守派人员的刺杀,侥幸才活了下来。
可以说小萨勒曼算是一个手段强硬,愿意推动变革的关键人物,
这也为沙特带去了不俗的经济增长潜力。
可沙特依旧面临很严重的长期制度问题,
首先沙特是君主制国家,国王就是国家元首,
而国家元首是终身制,熬走一个,才能轮到下一个。
所以长期来说,一旦国王的执政能力出现问题,很难主动纠偏,而市场也相应要承受巨大的政策风险。
目前小萨勒曼的改革虽卓有成效,但也保不准后期会出现翻车,或者下一个国王不会。
此外就是沙特的贫富差距实在太过于明显,
沙特一度被认定为全球贫富分化最严重的二十个国家之一。
分化有多严重呢?
沙特阿拉伯的成年人均资产为8.44万美元,但资产中位数仅为1.93万美元。
沙特有45%的成年人资产不足1万美元,而中国只有17.7%,
要知道沙特的人均GDP可是高达2.3万美元,是我们的接近2倍!
为什么会出现这种现象呢?
主要因为沙特王国的石油和银行们,90%以上的股权都集中在王储身上,
加上王储的世袭化集权统治,必然导致财富高度集中,
而且也难以再分配到居民身上,导致民穷国富的终局。
没有共同财富效应,故很难吸引产业资本入局,故也无法推动经济的高质量发展,
所以在这些问题没有根本解决之前,我认为长期来看资本市场也难以取得稳定出色的表现~
看到这,如果你还是坚定看好沙特,
就可以入手这次的两只沙特ETF(159329)和(520830)了,
我个人是暂时没出手,加个自选意思下
……
@天天精华君 @天天基金网 @天天基金创作者中心 $沙特ETF(SZ159329)$
本文作者可以追加内容哦 !