【国金电新】
事件：GWEC发布2024版全球海风报告，我们梳理主要要点如下：
2024年预计全球海风装机18GW、同比+64%。其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5%，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。
海外面临供应链短缺问题。根据GWEC预测，到2026年除中国外，世界各地（尤其是北美和欧洲）都将出现供应链潜在瓶颈。分环节来看，其中：1）固定式桩基：按照现有产能和项目规划，预计2025年北美将面临产能瓶颈，预计2026年开始欧洲将面临产能瓶颈；2）海缆：中国面临海缆产能过剩的问题，欧洲特高压海缆需求持续提升，欧洲海缆制造商已经积压数年的海缆订单，导致数个项目延误和成本上升，北美目前仅有一家在产海风电缆生产厂，面临严重的供给缺口。
未来5年海风复合增速28%、新兴市场占比有望提升。中长期来看，除欧洲和中国外，北美及东南亚、拉美等新兴市场需求有望逐步释放。2023-2024H1越南、菲律宾、澳大利亚、南非、巴西、中东和北非等市场均有重要招标项目或政策文件落地，预计将对中长期全球海风需求形成稳定支撑。GWEC预计未来5年全球海上风电复合年均增长率预计达到28%，年均新增27.6GW，其中中国和欧洲将继续占据主导地位，美国和亚太新兴市场份额逐步增加。更多上市公司会议纪要、音频、研报，关注《机构调研》。
投资建议：随着全球各国利好政策落地，相关招标程序持续推进，预计未来五年全球海风需求长周期高景气，对此我们推荐两条主线：1）深度受益于海风需求高增，尤其是海外供给不足、订单有望外溢的海缆、塔筒/桩基环节，重点推荐：东方电缆、泰胜风能，建议关注：中天科技、大金重工、天顺风能；2）海风技术储备雄厚，具备一定海外项目经验，有望受益于东南亚及其他新兴市场海风需求释放的主机龙头，如明阳智能、金风科技。$东方电缆(SH603606)$$泰胜风能(SZ300129)$$大金重工(SZ002487)$
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