东吴基金刘元海：关注电子半导体投资机会

近期A股电子半导体公司股价从底部有走强趋势，我们认为A股电子半导体投资机会或值得关注。从行业景气上看，去年下半年全球电子半导体行业景气见底回升，今年1季度行业延续景气上行趋势。在景气上行周期中，可能是关注电子半导体比较好的时间段。另外，近期海外科技巨头在开发者大会中表明AI大模型有望在手机、PC机以及AIOT等端侧落地，AI硬件时代有望开启。我们认为AI手机、AI PC机等AI硬件的诞生，有望驱动一波换机潮从而有望催化电子半导体行业景气复苏强度。站在当前时点展望未来，我们判断当前A股电子半导体可能处在三重相对底部：盈利底、估值底和位置底，电子半导体中长期投资机会或值得关注。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）

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