比亚迪：布局全球市场，首次覆盖给予“买入”评级

国元证券近日发布的首份比亚迪覆盖报告称，比亚迪作为国内新能源汽车领军企业，凭借技术革新和全产业链布局，预期在国内外市场取得大幅增长。公司在国内的产能规划达到475万辆，全球布局产能则达110万辆。同时，比亚迪在多个价格段实现新能源汽车覆盖，并依靠高研发投入推动品牌上升。

报告指出，公司通过“产能出海”和“舰队出海”战略，推动全球化扩张。预计到2024年，多个海外工厂将投入使用，加上8艘大型汽车运输船的即将交付，比亚迪将迎来海外市场的快速发展期。另外，报告预测2024-2026年公司归属母公司股东净利润分别为394.79亿元、548.30亿元和684.21亿元，测算后对应的市盈率分别为18.48、13.31和10.67倍。国元证券首次覆盖比亚迪并给予“买入”评级。

尽管如此，报告也提示了潜在风险，包括新能源汽车增速放缓、海外渗透率不及预期、海外贸易壁垒增多和公司智能化业务发展不达预期等。