服务业PMI回温，关注AMD下半年成长

国元国际半导体行业（美股）周报：服务业PMI回温，关注AMD下半年成长

行情回顾

上周（2024年06月17日-2024年06月21日），美股市场持续调整。道指、标普500、纳指周涨幅分别为0.96%、-0.16%、-0.94%，费城半导体指数周涨幅为-2.63%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为3.53%；美国散户投资人看空指数（AAII Bearish）为22.5%，较上个报告期下降3.2个百分点；NAAIM经理人持仓指数为85.26，上个报告期为86.30；CNN Business 5日平均Put/Call比率为0.73，上个报告期为0.71。

新闻摘要

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知名投行看好 AMD 下半年成长

投资建议

当前半导体板快正在经历周期性调整后端。美国费城半导体指数周涨幅为-2.63%。宏观方面，万得数据显示，美国6月标普全球制造业PMI初值51.7，预期51，5月终值51.3；服务业PMI初值55.1，预期53.7，5月终值54.8；综合PMI初值54.6，预期53.5，5月终值54.5。数据显示服务业有所回温，但制造业前景尚不明朗。行业方面，财联社引用《科创板日报》21日报道，Piper Sandler最新报告显示，目前AMD在AI加速器领域拥有100多家客户，其中大多数将在下半年加大投入，AMD“下半年前景光明”。我们分析，当前AI需求增长迅速，英伟达的供给显然难以满足全部市场需求，AMD正尝试填补市场空缺。我们分析公司的主要优势在于以下3个方面：1.产品线定位准确，有明确的发展路径。2.公司建立起一定的客户群，主要有Microsoft，Meta，Oracle等大客户。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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