上周，IMCI有色金属期货指数周内下跌0.63%，权益市场亦出现回调，沪深300下跌1.30%，中证500下跌2.12%，上证50下跌1.14%。（数据来源：wind，时间区间：2024.6.17-2024.6.21）
宏观面上，海外方面，美国虽6月Markit制造业PMI超预期走强带动和美债收益率及美元走强，但房产、零售销售、就业等数据均弱于市场预期，显示美国经济出现边际性走弱，也带动降息预期抬升，形成一定利好。国内方面，6月份一年期LPR维持不变，5月份部分经济数据仍弱于市场预期，有效需求仍显不足，内生性经济动力仍有待加强，后续需持续关注前期政策落地成效。
供需面上，铜TC环比小幅回落，年中谈判缺乏进展；铜价高位回落产生一定去库效果，但下游新订单需求仍偏弱。铝，北方矿山复产进度不乐观，此外海外供应端仍存扰动，铝锭去库好于预期；消费端，建材、光伏企业开工率持平，汽车板相关企业开工率环比回落。
技术面上，日线级别中，锡维持偏多，铜、铅、锌则由空转多，铝、镍仍偏空，因此使得IMCI日线级别由空转多。而在周线级别中，在铅由多转空的情况下，所有品种均偏空。短期来看，部分有色品种价格围绕美联储降息预期出现摇摆；长期来看，可关注“铜金比”相对低位下对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或呈现阶段性震荡偏多走势。
整体看，宏观上，国内外多空交织；供需上，关注未来基本面修复以及去库情况；技术面上，日线级别部分品种围绕美联储降息预期摇摆、出现短期转向，周线级别所有品种仍维持调头调整趋势。前期的持续上涨叠加外围降息预期压制，使得有色商品期货指数IMCI短期或呈现阶段性震荡，然按照历史过往表现，号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动，往往会有时间跨度较长的价格表现，投资者可关注后续指数的走势。目前时点下，扰动因素纷繁复杂、利好利空信息交错影响大宗走势，IMCI短期或呈现阶段性震荡偏多走势，建议投资者对相关信息多予以关注。
相关基金：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$
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