华夏能源网获悉，近日，准油股份（SZ：002207）发布《关于深圳证券交易所年报问询函的回复公告》（以下简称“《公告》”），对于深交所质疑的“负债率高”、“连年净利润为负”等问题进行了回复。
就在两个月前，证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，新规进一步严格了强制退市标准，净利润为负且营收低于3亿的企业将面临退市风险。
从近年财务状况来看，准油股份的ST警钟已被敲响，目前重中之重是如何挽救自身业绩了。那么拆解其财报来看，核心问题出在哪里？
问询关注其连年亏损、偿债能力
准油股份作为一家主营业务为石油、天然气生产提供技术服务的公司，是由地方国资委直管的国企，其运营情况也备受投资者关注。
公开资料显示，准油股份成立于2001年，最早系中国石油天然气股份有限公司持续重组过程中，由新疆油田分公司准东采油厂测试中心、信息中心等5个单位，531名员工整体改制分离组建的企业；2003年，该公司完成股份制改造；2008年，在深交所完成IPO。
直到2023年7月，该公司实际控制人变更为克拉玛依市国资委。
但准油股份在近年来的经营情况并不乐观。深交所对其质疑，也直指其未来盈利能力、债务问题、“增收不增利”等三方面问题。
据准油股份财报，2023年其资产负债率已高达74.94%，扣非后净利润为-0.19亿元，处于亏损。在《公告》中，准油股份对深交所问询的三个问题回复如下：
第一，准油股份对自身未来盈利能力评估如何？
准油股份回应，截至目前，公司及子公司通过参加相关项目投标，已中标金额约3.37亿元；后期公司将继续以实现经营目标作为中心，积极采取有效措施、完成经营性资产的投资和更新，进一步加大油服业务的市场开发力度，争取新的订单。
第二，准油股份对自身债务何解？
准油股份表示，截至2024年一季度，公司在各银行机构共有1.11亿元的授信额度。且公司董事会、股东大会已审议通过了向银行融资的相关议案，授权经营层向银行申请不超过2.5亿元人民币的综合授信，公司将加强与相关金融机构的沟通，适时满足短期资金需求。
第三，准油股份营业收入逐年增长但净利润持续下滑且近两年净利润为负的原因是什么？
财报显示，准油股份2021年至2023年，营业收入分别为1.92亿元、1.97亿元、2.72
亿元，净利润分别为0.08亿元、-0.10亿元、-0.19亿元，
准油股份称，近两年净利润为负的原因系非经常性收益减少。
具体来看，2022年亏损原因是受益于油价回升，油服行业稳中向好，2022年第二季度开始公司主营业务工作量相比2021年度明显增加，2022年半年度归属于上市公司股东的净利润实现盈利、归属于上市公司股东的“扣非净利润”同2021年度相比亏损进一
步减少。但2022年下半年，经营不达预期，主营业务收入和毛利均同比减少，造成2022年发生亏损。
对于2023年亏损原因，该公司的解释是2023年公司部分项目单价有所恢复，但受部分客户继续实施降本增效措施的影响，一些服务项目结算价格仍维持2020年降价后的水平；公司业务多为重资产、劳动密集型项目，设备折旧、人工等成本较高。
从财务数据上来看，如到今年末，准油股份仍不能实现利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润均为正，且扣除后的营业收入低于3亿元，其股票将被深交所实施退市风险警示。
未来如何自救？
如何挽救业绩，留给准油股份自救的时间窗口也仅有半年了。
一方面，准油股份方面表示，公司现已有3.37亿元中标项目，如顺利完成已中标金额的90%及以上，预计公司2024年度扣除后营业收入不会低于3亿元，也就不会触及退市风险。
另一方面，其近两年各版块营业收入均实现同比增长。财报显示，去年，准油股份在工业、运输业、施工板块的营业收入分别为2.03亿、3375万、3441万，分别同比增长36.52%、20.97%、74.80%。
不过，如问询函中所提及，准油股份亟需要扭转的是“增收不增利”的问题。
《公告》中，准油股份还披露了关于提高盈利而采取的多项自救举措。
从业务布局方面，准油股份表示，后期将通过加强传统业务和传统市场的开发和维护力度，借助亚新煤层气开发和关联方城投油砂矿开发的机遇，拓展浅层钻井、小修等业务，补齐油服业务产业链；并在新业务拓展上加大力度。
从资本运作方面，未来仍将通过向特定对象发行股份、发行股份购买资产等方式增厚上市公司净资产规模，壮大上市公司资本实力，持续改善上市公司基本面。
值得注意的是，准油股份长期依托大客户中石油、中石化在新疆的四大油田公司来实现营收，双方长期拥有牢固的市场关系。据悉，准油股份向中石油销售金额为2.45亿元，占年度销售总额比例为90.15%。
准油股份也在回复中承认“存在对相关客户重大依赖的情形”。这也造成了该公司营收来源单一的风险点。不过准油股份对此表示，这一长期依赖固定大客户的方式“与同行业相比不存在重大差异”。
为稳定投资者信心，准油股份在近期的投资者关系活动记录表中称，“在手合同金额还在持续增加”；后期公司“将进一步加大油服业务的市场开发力度，争取新的合同，寻找新的盈利空间。”
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$准油股份(SZ002207)$$中国石油(SH601857)$$中国石化(SH600028)$
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