本文根据各公司披露的2023年年报及2024年一季报，从公司规模、管理团队、核心业务、财务状况、费用管理、资本市场表现和人才市场表现七个维度对十一家顶尖电力设备企业进行解读。
本文解读名单为输变电设备上市企业营收或市值前十一强：国电南瑞、特变电工、正泰电器、宏发股份、宝胜股份、中国西电、许继电气、平高电气、思源电气、三星医疗、远东股份。
公司规模
电力设备顶尖上市企业成立时间均较长，宏发股份、思源电气、特变电工等多家企业至今超30年历史。
电力设备企业总部地点较为分散，包含新疆、江苏、河南、陕西、上海、福建、青海、湖北及浙江等地。
总资产规模方面，特变电工和正泰电器领先，均超1200亿元，营收规模方面，特变电工、正泰电器和国电南瑞领先，营收超500亿元。从员工人数来看，国电南瑞、特变电工、正泰电器、宏发股份、三星医疗等多家企业员工人数均超1万人。
管理团队
电力设备顶尖上市企业中，央企和民企均较多，国央企以国电南瑞和中国电气装备集团为核心（电工时代、许继电气、中国西电、平高电气）。
就公布的信息来看，电力设备顶尖企业高管薪酬水平较高，三星医疗、正泰电器、特变电工、思源电气多家企业高管薪酬均超300万。许继电气总经理许涛薪酬最低，仅为40万元。
核心业务
电力设备顶尖行业业务较为分散，整体以电缆和电力自动化设备为核心。特变电工业务较为复杂，除输变电业务外，还包含新能源和新材料业务，正泰电器还包含光伏电站业务，三星医疗还包含医疗服务业务。
财务状况
2023年营收最高的是特变电工、正泰电器和国电南瑞，营收均超500亿元。2023年电力设备行业增长性较好，所有企业营收均实现正增长。
2023年净利润最高的是国电南瑞和特变电工、净利润分别为71.84亿元和107亿元。2023年行业利润增长性一般，特变电工、正泰电器、宝胜股份和远东股份等四家企业净利润实现负增长。
电力设备顶尖企业毛利率和净利率表现不一，国电南瑞、宏发股份、思源电气、特变电工和三星医疗等企业净利率超10%，但宝胜股份和远东股份等电缆企业净利率低于2%。
根据第一季度业绩表现，电力设备行业整体业绩较好，从营收和净利润来看，四家企业营收和净利润实现负增长，7家企业营收和净利润实现正增长。
费用管理
电力设备行业研发费率一般，仅有国电南瑞、思源电气、宏发股份三家企业研发费率高于5%。
电力设备行业营销费率不高，仅有三星医疗营销费率超5%，宝胜股份、特变电工和许继电气等企业营销费率低于3%。
电力设备顶尖企业薪酬费率参差不齐，三星医疗、思源电气、中国西电、宏发股份等多家企业薪酬费率超10%。但宝胜股份、远东股份等电缆企业薪酬费率低于5%。
资本市场表现
截至6月份，电力设备行业市值最高的是国电南瑞，市值近2000亿元，特变电工、思源电气、三星医疗等企业市值也超50亿元。
目前市盈率和市净率均较高的是国电南瑞、思源电气、三星医疗、许继电气，市盈率超25倍，市净率超3%，说明资本市场对上述企业发展前景更乐观。
人才市场表现
电力设备行业人均营收差距较大，国电南瑞、特变电工、宝胜股份等几家公司人均营收最高，超过300万/人，宏发股份人均营收最低，仅为84.53万/人。
电力设备行业人均薪酬两极分化严重，以国电南瑞、平高电气、中国西电及许继电气为核心的央国企人均薪酬较高，均超 20万/人。正泰电器、宝胜股份、远东股份等多家企业人均薪酬低于15万/人。
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电力设备行业求职建议
电力设备行业企业数量众多，营收超50亿以上的电缆企业就超10家，包含亨通光电、宝胜股份、上上线缆、中天科技、远东股份、汉缆股份、太阳电缆、金杯电工、万马股份，起帆电缆、华通线缆、东方电缆等。随着我国电力基础设施建设完善，电力设备行业增量空间有限，增速放缓。预计未来很长一段时间，电力设备行业将进入平稳发展阶段，复合增长率低于10%。
从求职的角度来说，电力设备行业较为稳健，竞争格局逐步清晰，以电缆和电力自动化为两大核心方向，特高压为新的技术方向。但随着增速放缓，企业之间的竞争也会加剧，尤其是电线电缆行业，大部分企业为民营企业，竞争更为激烈。求职优先选择资金实力较强，细分领域技术实力较强，净利率水平较高的企业，抛弃传统以规模为核心判断标准。
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