华为车链有望进入到新一轮预期

Q3北汽华为智选车型享界S9、奇瑞华为智选车型智界R7将逐步上市，丰富智选车型供应，带动供应链零部件的加速增长；根据长安汽车公告，其与华为车BU的投资合作预计不晚于2024年8月31日签订最终交易文件，加速行业智能化进展；Q1以来赛力斯华为智选车型问界M7/M9大规模交付，随着季报的发布，市场有望对智选车型盈利能力形成预期。

薪酬法案深度绑定马斯克，特斯拉加速人工智能发展，预期有望得到修正，车端重点看国内进展。

特斯拉2018年批准的马斯克10年长期薪酬方案，若马斯克能够实现全部目标，将累计获得特斯拉12%的股票期权作为奖励，总价值约为560亿美元。薪酬法案通过有望深度绑定马斯克，稳固其在特斯拉的任职，持续带动特斯拉向人工智能发展，FSD、机器人等业务有望加速。特斯拉汽车市场预期目前处在底部位置，随着FSD在中国推动、新车型的进一步推进，悲观预期有望得到一定程度修正。

5月底以来国际运费涨价对出口产业链形成一定负面影响，同时美国、欧洲等陆续对中国电动车加征关税也逐步落地。中期维度两轮车、乘用车、中大客车的出口受贸易争端影响相对较小，出口市场的稳定下和持续性仍然比较明确。

国泰君安指出，华为车链有望进入新一轮预期。Q3随着奇瑞华为、北汽华为的智选车型进入量产期，叠加华为车BU和长安汽车合作推进，华为车链有望进入到新一轮预期；随着薪酬法案通过，特斯拉内部进一步理顺，将在机器人、智能驾驶上加速发展，特斯拉产业链有望迎来预期修正；运费涨价预期反应充分，出口链扰动接近尾声，出口链的业绩确定性将持续体现。

受益标的：

A股市场，江淮汽车、比亚迪$比亚迪(SZ002594)$、长安汽车等。

美股市场，能链智电(NAAS.US)$能链智电(NASDAQ|NAAS)$是全球领先的新能源资产服务商，以开放赋能产业为发展理念，为新能源全产业链提供一站式服务，包括充电站选址咨询、软硬件采购、EPC工程、运营运维、储能、光伏等，通过数智化技术、AI算法驱动，提升产业效率。能链智电2024年一季度完成订单数5030万笔；充电量12.16亿度，同比增长19%。