A股连续调整了一个多月，市场惨不忍睹。已经看到许多散户清仓销户的截图。金盆洗手，再也不回来了。A股成交额也屡创新低，印花税收入下滑48%，市场死水一潭。
6月25日，一只热门明星股赛力斯竟然成交了95亿元，打在跌停板。这可是华为概念股，的M9正在热销，两天前还连续大涨了10多个点，为何突然跌停？
据说，这是因为广发系基金重仓光伏与赛力斯，面对光伏连续暴跌，基民赎回需求，基金经理刘格菘斩仓光伏，也把获利的赛力斯卖出，以应对赎回。从刘格菘持有的基金来看，这种猜测或许对的。
广发科技先锋、广发双擎升级混合等基金，持有阳光电源、赛力斯、亿纬锂能、晶澳科技等股票，全都出现不同程度的暴跌。
散户清仓销户离场，基民也疯狂出逃，这种惨烈真的不忍直视。A股自从2024年1月以来，已经连续4个月上涨，积累了巨大的涨幅。这波下跌，其实也是意料之中。但是在下跌中，我们发现了许多板块的巨大风险。
1、白酒板块风光不再。白酒曾是A股的中流砥柱，以高毛利、稳健增长为核心。可是6月份开始，茅台零售价开始崩塌，股价也随之崩塌，整个白酒板块疯狂下跌。
白酒的逻辑依然不再成立。老年人每年去世1000多万，年轻人爱上了奶茶和咖啡，对白酒的消费下降。同时，白酒接近70%的毛利率，加之茅台、五粮液等白酒已经被炒作成了金融产品。
在整个经济低迷，流动性枯竭的条件下，囤白酒升值的信仰开始崩塌，让白酒如同当年的郁金香一样，必然遭遇价格和股价的双重塌方。
2、光伏和新能源板块没有迎来触底反弹。光伏和新能源板块曾经的赛道股，十分风光。但是随着光伏和电池产能提升，出现了产能过剩，导致价格持续下跌。
外界本以为当价格下跌到一定程度后，会出现反弹，可惜并没有。整个行业仍然产能过剩。于是，行业龙头开始亏损，可转债面临赎回和转股压力。股债双杀，出现在光伏领域。这时候，持有任何光伏股票，都是错误的。包括光伏基金，也如此。
3、电力煤炭石油，资金持续抱团。电力股在6月份大盘下跌的情况下，成为避险板块，资金蜂拥而入。从月线看，电力股已经连续上涨一年多，从未有过回调。
这让大量的资金都在电力，石油，煤炭抱团，特别是头部的煤炭股，比如神华，股息率都降到了6%，仍然不见股价下跌。这种情形，是否会持续，还是未知数。
避险板块与其他个股之间是跷跷板效应。一旦其他个股下跌后开始反弹，避险板块就会出现回调。只是A股能持续上涨的股票太少了，所以电力、煤炭、石油仍然会成为吸金之王。
4、半导体，遭遇英伟达逆流。6月24日，英伟达暴跌6%。原因是黄仁勋和高管们减持股票套现。同时，美股半导体企业，比如，高通等企业高管也在疯狂套现。
英伟达市值超越苹果成为世界第一，3万多亿美元，折合21万亿人民币，相当于中国GDP的1/5。这是生成式AI爆发带来的红利，但是目前生成式AI的软件公司却集体亏损。这就如同2000年，思科成为全球市值最高的企业，互联网泡沫破灭。
如今AI的泡沫正在走向破灭，因为没有盈利，就无法持续购买英伟达的GPU和硬件设备。同时，持续的亏损也让AI企业的估值也会暴跌。所以，现在是否处于AI板块泡沫破灭的边缘？
更让人担忧的是，OpenAI宣布从7月开始，对未授权使用其API的国家限制使用，其中就包括中国。这意味着，国内大量套壳的AI公司将面临破产。
受到英伟达暴跌和OpenAI禁令影响，A股半导体板块集体暴跌，也导致三大指数飘绿。
对于接下来A股走势，我预计大盘正在筑底，部分股票已经开始反弹，目前是黎明前的黑暗。割肉盘涌现后，必然会有捡尸者进场。我们耐心等待即可。$赛力斯(SH601127)$$贵州茅台(SH600519)$
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