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6月21日，江苏新安电器股份有限公司（简称江苏新安）宣布终止在沪主板的上市计划。公司原计划募资7.80亿元，由东吴证券保荐，采用的是上交所主板的第一套标准。
《摩斯IPO》认为，江苏新安第一大客户三星电子营收大幅下滑，江苏新安自身也难以幸免。2022年江苏新安营收开始下滑，2023年净利润出现明显下滑，其上半年净利润不到五千万，全年净利润可能难以满足新规上市标准。
江苏新安主要从事智能控制器和印制电路板的研发、生产和销售，致力于成为全球领先的智能控制器集成方案提供商。
江苏新安在报告期内的业绩规模较小。江苏新安2020年至2022年，营业收入分别为21.065亿元、25.97亿元、24.53亿元，扣非净利润分别为2402.40万元、9337.81万元、10,969.51万元，
值得注意的是，2023年上市半年，公司净利润仅为4182.13万元。
可以看到，公司2022年开始营收开始下滑，2023年净利润出现明显下滑，其上半年净利润不到五千万，全年净利润可能难以满足新规上市标准。
公司的主要客户一直是三星电子，但公开信息显示，三星电子2023年的利润暴跌了八成，这可能导致江苏新安的业绩下滑原因之一。
据招股书披露，三星电子在2020年至2022年向江苏新安的采购金额分别为6.15亿元、6.43亿元和5.21亿元，占江苏新安总收入的29.21%、24.76%和21.25%，是江苏新安的第一大客户。
三星电子的合并财务报表显示，2023年第一季度的销售额、营业利润和净利润分别为63.75万亿韩元、6402亿韩元和1.57万亿韩元，同比下降18.1%、95.5%和86.1%。与江苏新安下游需求直接相关的设备体验业务在2023年第一季度的营业收入为46.22万亿韩元，同比下降3.85%；营业利润为4.21万亿韩元，同比下降7.68%。
交易所要求江苏新安结合与前五大客户销售合同签署情况及获取订单的流程，相关客户的订单分配机制，江苏新安在前五大客户供应商体系的竞争地位、获取订单的核心竞争力、在手订单情况，分析江苏新安与前五大客户关系的稳定性和订单持续性。
此外，报告期期内及期后江苏新安是否收到三星电子等主要客户缩减订单的通知；主要客户是否存在产品滞销或收缩业务规模的趋势，江苏新安是否存在主要客户订单流失、收入及业绩下滑的风险；结合智能控制器主要细分领域和其他产品等类别，说明报告期各期收入下滑的主要客户及下滑原因
对于三星电子业绩下滑是否会影响江苏新安的业绩，江苏新安回应称，三星电子2023年上半年对公司的采购金额同比下降了大约30%。公司将积极通过承接其他客户的订单，特别是新兴领域的优质客户订单，来减少上述情况带来的不利影响。
然而似乎努力也徒劳，江苏新安还是没有逃过业绩下滑的命运。
作者 | 摩斯姐
来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）
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