中国名酒的“黄金20年”才刚刚开始

$五 粮 液(SZ000858)$  $贵州茅台(SH600519)$  $泸州老窖(SZ000568)$  

在中国酒业协会的“十四五规划”里，有一句很容易被忽略的话。规划中写到，到十四五末，名酒产量要翻一番，从“十三五”末的4%增长到8%。十四五期间，几乎每家头部名酒企业都在快马加鞭扩大产能。直到今天，严格地讲，名酒产量依然不足规上企业总产量的十分之一。

朋友们总是盯着规上企业的数据，殊不知，规下企业的数量是规上企业数量的10倍以上。如果把全中国的白酒产量和销量全部算进来，名酒产量和销量可能不足5%，远远不能满足全国人民对美好生活的向往。对于整个白酒产业来说，产能可能是过剩的；对于头部名酒企业来说，供给不仅过去是稀缺的，现在是稀缺的，未来相当长一段时期依然是稀缺的。