华为开发者大会2024在6月21日-23日召开，期间公布大量成果。在本次大会中，Harmony OS NEXT鸿蒙操作系统无疑是最大看点之一。从2015年立项，到2019年8月9日正式发布，华为用十年时间塑造了面向全场景智能时代的Harmony OS。这不仅标志着我国操作系统成功打破技术封锁与垄断，更代表了我国加速步入自立自强发展新阶段的重要转折点。
华西证券表示，端侧AI革新进行时，看好国产盘古和鸿蒙生态。在苹果全球开发者大会WWDC上，苹果发布了其自研的“Apple Intelligence”AI，并宣布发布多年以来的Siri语音助手将接入GPT-4o。反观国内，我们认为国产端侧操作系统国产模型有望突破重围，华为盘古和鸿蒙或将成为国内端侧AI革新的领头羊。
一、AI技术的快速发展对芯片产业会带来怎样的影响？
人工智能正以前所未有的速度高速发展，其影响力遍及各行各业。通过深度学习、自然语言处理和机器视觉等先进技术，人工智能不仅极大地提高了生产效率和决策质量，还催生了新的商业模式和服务体验。而对半导体芯片产业的影响，至少有以下几个方向。#OpenAI将终止对中国提供服务#
需求提升：AI应用需要强大的计算能力支持，推动了对高性能计算（HPC）芯片、AI专用加速器（如AIASICs、AIFPGAs）等的需求。
产品特化：半导体公司需要设计更专用化的芯片来优化特定的AI应用和工作负载，比如用于神经网络的训练和推理的GPU、TPU等。
先进制程需求：AI应用对芯片性能的高要求促进了对更先进制程（如5纳米、3纳米技术）的需求，推动了制造工艺的发展。
边缘计算兴起：随着移动端和IoT设备的增多，对于边缘计算的芯片需求也在增加，这些芯片需要在功耗和性能之间取得平衡。
技术投资增长：芯片生产商正越来越多地投资于研发新型半导体技术，以满足AI技术演进带来的性能和效率要求。
生态系统构建：产业链上的公司正在构建围绕AI算法和硬件的生态系统，以便更有效地协同工作，创新速度快，周期短，要求芯片产业快速响应市场变化。
总体而言，人工智能技术推动了消费电子产品向更加智能化和个性化的方向发展，同时对半导体产业提出了更高的技术和性能要求，催生了新的市场需求，并驱动相关企业进行技术革新和商业模式的调整。
二、23年芯片行业周期低点，24年恢复正增长。
一方面，半导体广泛渗透于信息、通信、计算机、消费电子、汽车等各个领域，半导体产品对人们的日常生活和消费形态产生了显著的影响。长期来看，半导体行业的增速波动与全球GDP波动的相关性呈现高度一致；另外一方面，半导体产业链分工的出现使得行业出现了以核心企业的产能波动为主导的供给周期。宏观经济表征的需求周期和主要半导体公司产能波动的供给周期两个因素共同叠加，构成半导体产业的需求、供给周期。2019-2021年受益于光伏及汽车电动化渗透率的提升，半导体景气度提升，2022-2023年手机等消费电子销售疲软拖累了半导体的表现，随着行业库存下降及行业需求恢复，预计23年是行业周期低点，24年半导体恢复正增长。
另外，对中国先进AI芯片出口限制，短期或影响国内自主算力发展，但长期不改国内算力市场成长空间，国产替代重要性进一步提升。加上国内芯片应用场景广阔，需求端的巨大潜力反过来会促进供给端的发展。以国内汽车产业链为例。国内自主品牌凭借新能源和智能驾驶技术迎来又一增长契机，海内外销量的大幅增长会加速供应链的国产化。从自动驾驶到智能座舱、传感器、模拟芯片等对供应链提出了更高的要求，这些需求端的刺激将会反过来推动国内半导体行业的发展。除汽车领域外，通信、新能源、消费电子等领域的快速发展也将带动半导体链条的升级。
三、国家大基金三期成立，多重利好共促国产芯片投资景气。
国家大基金三期的成立，标志着国产半导体产业在自主可控、技术创新和产业升级方面迈出新的征程。与前两期对比，大基金三期规模大幅扩增，体现国家层面对于加快构建高端芯片产业链的决心。过去的几年间，大基金以其独到的投资视角和国家战略的高度，成为了驱动集成电路产业热潮的重要引擎。在大基金的引领下，社会资本纷纷涌入，为半导体产业注入了源源不断的活水。
从宏观的视角出发，国家大基金三期的成立无疑是对半导体行业的一次重大推动，更代表着国家对于科技创新的坚定决心。这样力度的政策支持，无疑会为半导体行业带来更多的资金投入和研发动力，国内芯片技术的不断突破和发展，国内半导体产业链必将迎来新的风口与增长机遇。
后续关于半导体芯片产业比较值得关注的投资主线。一是半导体芯片板块的底部复苏预期；二是人工智能带来的增量需求；三是国产自主可控加速，这三个因素共振，是贯穿当下以及未来几年半导体芯片板块的投资的主线。
平安证券，展望2024年下半年，一方面，半导体行业作为信息技术产业的基石，对于国家安全和经济发展具有举足轻重的意义，国产替代将成为我国半导体市场长期的主旋律；另一方面，智能手机进入存量博弈阶段，折叠屏产品、AI手机及AI PC等产品正在兴起，有望给产业链带来新的发展机遇。
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