中国石化联合会专家：炼油产能将达峰，化工景气度处于低景气周期
-中国石油和化学工业联合会专家预计裕龙岛石化一期炼油装置于2024年底 投产，但烯烃装置或于明年投产；华锦阿美石化项目或于2026年投产，预 计2026年我国炼油能力或达9.7亿吨/年并达到我国炼油产能控制峰值。专家 预计乙烯行业仍处于新一轮产能扩张高峰期，乙烯自给率快速提高。乙烯需 求增速或与GDP同步增长，中国乙烯消费量的长期峰值或在0.9-1.0亿吨（相 比2023年约0.7亿吨）。专家预计PX仍将存在较大缺口。专家预计2024-25 年仍为石化产品的景气度低谷，产能消化或需要2-3年。专家预计化工新项 目审批将仍趋严，设备更新政策或利好行业。
恒力石化：对乙烯景气度持谨慎态度，看好芳烃景气度
-公司对乙烯景气度回暖保持谨慎，主要由于：1) 行业持续扩能； 2) 需求不 确定性较大。乙烯下游产品方面，公司表示1) 乙二醇价格有所好转；2) 聚 烯烃盈利未显著改善； 3) 丁二烯、苯乙烯盈利较好。公司表示其乙烯装置 盈利好于其他油头乙烯装置主要由于其炼化一体化布局带来的成本优势。芳 烃产业链方面，公司预计: 1) PX景气度有望维持高位； 2) PTA或仍处于底 部； 3) 长丝盈利或受益于减产持续改善。
宝丰能源：内蒙烯烃项目按计划推进，预计未来煤化工审批趋严
-公司表示：1) 内蒙烯烃项目进展：三套百万吨级MTO装置中，第一套装置 中甲醇装置预计10月中旬投产，烯烃装置预计10月底投产；11-12月将陆续 启动第二/三套装置，争取至年底全部开启；2) 煤炭价格预测：公司表示目 前煤炭产量向内蒙、山西、陕西等地集中，更利于国家调价机制实施，价格 波动幅度或减缓。3) 未来规划：公司表示宁东四期，内蒙二期项目都在规 划中；也在新疆积极考察项目可实施性。4) 煤化工展望：国家对油/煤制烯 烃的政策收紧，十四五期间审批将更为严格。内蒙烯烃项目配套绿氢，公司 预计未来项目或更多具备与“绿电”、“绿氢“等产业耦合措施。
卫星化学：看好乙烷价格维持低位，气头成本优势有望延续
公司表示碳二产业链价差同比改善，主要由于成本端乙烷价格保持20美分/ 加仑低位，且烯烃行业整体开工率不高，供应偏紧。碳三产业链中80万吨丁 辛醇装置将于6月底投产。
对于投资者比较关注的几个问题，公司表示：1.乙烷价格：由于美国乙烷供应过剩，若未来没有新增运输管道和出口码头， 价格或仍维持低位。2.二季度检修影响：检修已结束，计提费用会体现在 二季度业绩，三季度乙烯装置开工率和产量计划提升，以弥补部分检修损失 量。3.对于国内企业开始布局乙烷裂解项目，公司表示从美国坑口-管道-码 头-乙烷船-国内全流程打通，其他企业较难复制或需要较长时间。更多上市公司会议纪要、音频、研报，关注《机构调研》。
台塑：看好下半年需求改善，积极拓展印度市场
-公司表示：1) Q224受中国大陆基建/地产等刺激政策及内需改善影响，公司 预期亏损环比一季度大幅度收窄；下半年欧美降息预期下，美国及新兴市场 需求有望超预期，看好下半年景气度恢复带动公司盈利改善；2) 经营策略 上公司加速分散市场，持续降低中国大陆销售比重，出口销售重心专向印度 等东南亚市场；同时，提高差异化产品销售比重，其中PP差异化产品占比已 达70%；3) 中国大陆扩产方面，近期宁波60万吨PDH（丙烷脱氢）项目正 式投产。此外，宁波VCM项目及PDH二期扩产计划正在内部评估中。$恒力石化(SH600346)$$宝丰能源(SH600989)$$卫星化学(SZ002648)$
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