纳指在连续调整几日后迎来反弹，大型科技股多数回过神来，龙头股的反弹展现出引领之势。拉长维度来看，在基本面的有力支撑下，涨跌都是正常波动而已。
上周说到市值争夺战可能会愈演愈烈，没想到这几日算力龙头就发生了戏剧性的反转再反转，连带着芯片股甚至美股整体都蒙上了阴影。不过，反弹似乎也比想象得更快，究其原因，这轮调整主要还是源于资金面，而非基本面。
一方面科技龙头自去年以来都积累了巨大的涨幅，一些获利盘选择在市值登峰后落袋为安也属于正常操作；另一方面部分高管的减持消息也给本来就有点畏高的投资者带来了心理阴影。但据我们的观察，基本面并没有出现明显的负面变化，大厂们还在纷纷采购芯片卷AI，算力龙头也放出豪言将在今年晚些时候发货其下一代名为布莱克威尔的AI芯片,有望成为新的增长点。
在新的领域，AI也开始发光发热，前两日某美国制药巨头就宣布已经与OpenAI达成合作，将利用其生成式AI开发新型抗菌药物，未来将助力更多医疗创新。
宏观货币政策方面，需要关注的是周五美国经济分析局将要公布的5月个人消费支出（PCE）物价指数数据，这也是市场关注的反应通胀情况的一个核心指标。鉴于上上周公布的5月CPI数据已显出通胀降温苗头，此前4月核心PCE同比增速也出现下跌，如果这次公布的5月PCE数据能够继续走低，那通胀降温将进一步显性化，降息进度也会更加明朗，降息窗口有望提前打开，美股科技届时也将迎来估值支撑。
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