厉害！复星医药又有大动作！

5月，市场有消息传出，复星医药正在考虑收购复宏汉霖，目前正与一家公司就可能的私有化要约进行合作，其他投资者也可能参与交易，但具体的消息还要等待相关公告的发布。

昨日（6月24日），这一消息得到复星医药的正式官宣。

支付现金对价54亿港元

复星医药公告称，截至6月24日，本集团（通过控股子公司复星新药、复星医药产业及复星实业）合计持有323,696,487股复宏汉霖股份，约占截至本公告日期复宏汉霖股份总数的59.56%。

于本次交易中，控股子公司复星新药（作为要约人暨合并方）拟吸收合并及私 有化复宏汉霖（作为被合并方）拟以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现 有股东持有的全部复宏汉霖股份（包括H股及非上市股份）并私有化复宏汉霖。不考虑复星新药实施特定股东换股交易及潜在股份选择要约的影响，预计本次交易完成后，集团公司将持有复星新药100%股权。

图片来源：复星医药公告

公告指出，吸收合并对价包括现金对价及股份对价。其中现金对价部分合计不超过54.07亿港元或等值人民币，具体为：1）拟现金出资港币24.6元/H股收购并注销共计不超过131,097,441股复宏汉霖H股；2）拟现金出资22.444794元/非上市股份（相当于按照约定汇率计算的每股H股注销价格）收购及注销共计不超过88,700,925股复宏汉霖非上市股份。复星新药计划以并购贷款（预计不超过等值港币37亿元）及自有资金支付本次吸收合并涉及的现金对价。

股份对价方面，复星新药拟新增发行注册资本以收购及注销另外两家本公司控股子公司（即复星医药产业及复星实业）持有的共计57,724,918股复宏汉霖股份（即按照发行人民币1 元新增注册资本收购并注销约4.289864016股复宏汉霖股份的比例）。

私有化早有迹象

复宏汉霖成立于2010年，由刘世高和姜伟东联合复星医药共同创立。2019年，首款产品汉利康上市，同一年，复宏汉霖登陆港交所。2021年，复宏汉霖成为继君实生物、信达生物和百济神州后，第四只摘“B”企业。

截至目前，复宏汉霖一共有5款产品在国内上市，包括四款单抗生物类似药和一款自研创新PD-1单抗汉斯状。其中拳头产品汉曲优还在美国、欧洲和澳大利亚等地获批上市，和汉斯状一起成为业绩的主要贡献者。

复宏汉霖2023年财报显示，报告期内的营收为53.95亿元，同比增长约67.8%；净利润为5.46亿元，首次实现全年盈利，而2022年，复宏汉霖年度亏损额达6.95亿元。此次盈利主要源于公司核心产品陆续实现商业化销售后持续销量扩大，2023年产品销售收入合计约人民币45.535亿元，同比增长70.2%。

2023年是复宏汉霖的业绩拐点，同时，在这一年，复宏汉霖也经历了资本战略及管理层的重大变革。

2023年7月3日，复宏汉霖宣布暂停科创板IPO，其公告表示，综合考虑本公司情况及资本市场规则，董事会决定不再继续推进A股发行并于上交所科创板上市，本公司与上市辅导机构亦一致同意终止有关A股发行并上市的上市辅导协议。

而复宏汉霖的科创板上市计划可以追溯到2020年。这一年的3月30日，复星医药公布，公司第八届董事会第十二次会议审议通过了《关于控股子公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司至上海证券交易所科创板上市方案的议案》等事项，同意并提请股东大会批准上海复宏汉霖生物技术股份有限公司于境内首次公开发行人民币普通股（A股）并在上交所科创板上市交易。

如此看来，去年选择终止科创板IPO计划或许就已经在为此次私有化考虑。此外，在放弃科创板后，复宏汉霖发布人事变动公告。

2023年7月17日，复宏汉霖宣布张文杰因工作重心调整辞任公司首席执行官职务，继续担任公司董事长、执行董事等职务。同时，经董事会审议通过，朱俊接任公司首席执行官，作为首席执行官、总裁兼首席财务官进行公司日常管理，并提名其为执行董事。

张文杰过往履历显示，其2019年3月（汉曲优获批一年半之前）开始加入复宏汉霖，担任高级副总裁、首席商业运营官及首席战略官，负责搭建自主商业化团队。一年半后，升职成为复宏汉霖总裁、首席执行官、执行董事、董事会主席等职位。

快速的晋升缘于张文杰在位期间交出了光鲜靓丽的成绩单，而2023年，复宏汉霖的商业化收入更进一步，复宏汉霖又怎会舍得如此一位能人离开。

很快地，在张文杰离任复宏汉霖后，控股母公司复星医药官宣，聘任其为公司执行总裁。

现在看来，除了在子公司挖掘优质人才，像复宏汉霖这样的优质创新资产，无疑是一块炙手可热的“香饽饽”，复星医药势必要全部拿下。

小   结

事实上，在资本运作和资源整合方面，复星医药一向是得心应手。而复星医药能够成功，也很大程度上依赖于这些并购资产。1998年，复星实业（复星医药前身）上市。也是从这一年起，复星医药走上兼并扩张的道路。

而频繁的并购策略也给复星医药的运营带来一定压力。不久前，复星医药宣布出售其控股的一家印度药企Gland Pharma 6.01%股权，交易总对价达175.41亿印度卢比（税前），折合约2.11亿美元（税前）。对此，复星医药表示，交易所得款项将主要用于补充集团营运资金、偿还带息债务等。

目前，复星医药通过并购，业务链条不仅涵盖药品研发、制药及销售、医疗器械，还延伸到下游端的医疗诊断、健康服务，并且还通过参股国药控股拓展到医药商业领域。

参考资料：复星医药企业公告等公开信息

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