核心观点 ·
2024年6月下发104款国产游戏版号，《洛克王国：世界》等获版号
6月25日，国家新闻出版署公布了6月份104款国产游戏版号审批信息及5款游戏审批变更信息。本次发放的游戏版号包括腾讯《洛克王国：世界》（移动、客户端）；网易《泰亚史诗》（新增移动端）；恺英网络《蒸汽堡垒》（移动端）；创梦天地《弹弹神话团》（移动端）；吉比特《道友来挖宝》（移动端）、《问剑长生》（移动端）、《黑星勇者成名录》（移动端）；三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》（移动、客户端）、《迷你秘境》（移动端）；电魂网络《修仙时代》（移动、客户端）；中旭未来《自在江湖》（移动端）等。2024年1-6月国产游戏版号数量分别为115/111/107/95/96/104款，2023年1-6月国产游戏版号数量分别为87/87/86/86/86/89款，2024年6月份版号数量同比和环比均有所提升。我们认为，游戏版号的持续发放、数量的提升及重磅游戏获得版号，或持续增强游戏产业发展信心、稳定行业产出及新游戏推出预期，从而有望提振游戏板块估值。
《DNF》等近期新游表现亮眼，有望为游戏行业贡献可观增量
根据伽马数据，2024年4月中国游戏市场实际销售收入为224.32亿元，环比下降4.21%，同比下降0.27%，主要系部分产品前期运营活动增势减退，而新品提振市场的效果还未显现所致。而进入5月以来，游戏新品上线加速，且均表现亮眼，腾讯《DNF手游》国服5月21日上线以来，基本维持在iOS畅销榜第1名，根据手游那点事数据，首月流水或超50亿元；心动公司《出发吧麦芬》国服5月15日上线以来，基本维持在iOS畅销榜前10名，根据点点数据，仅iOS端首月收入约1.87亿元；哔哩哔哩《三国：谋定天下》6月13日上线以来，基本基本维持在iOS畅销榜前5名，根据点点数据，截至6月25日《三国：谋定天下》仅iOS端收入超2300万美金。头部新游戏的加速上线且取得表现亮眼，有望抬高游戏行业整体流水水平，或为行业及相关公司带来可观增量。$腾讯控股(00700)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$ $百度集团-SW(09888)$
后续储备产品丰富，多款精品游戏即将上线，继续驱动行业增长
目前已定档上线的游戏包括腾讯《创造吧！我们的星球》（6月26日上线）、《极品飞车：集结》（7月11日）、《星之破晓》（2024年上线）；网易《七日世界》（7月10日公测）、《燕云十六声》（7月26日公测）、《永劫无间手游》（2024年上线）；哔哩哔哩《炽焰天穹》（7月17日上线）；米哈游《绝区零》（7月4日上线），创梦天地《卡拉彼丘手游》（2024年下半年上线）；恺英网络《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》（预计2024年上线）、《斗罗大陆：诛邪传说》（预计2024年上线）等。此外，首款国产3A主机游戏《黑神话：悟空》将于8月20日发行。大量精品游戏陆续上线，有望驱动行业增速提升，我们建议继续加大游戏板块配置力度，重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地、姚记科技、恺英网络、神州泰岳、盛天网络、吉比特、完美世界，受益标的包括哔哩哔哩-W、星辉娱乐、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、游族网络、三七互娱等。
风险提示：新游上线时间或表现不及预期；游戏行业政策具有不确定性。
来源：开源证券
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