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英伟达（Nvidia Corp.）近日股价强劲反弹近7%，推动美国人工智能（AI）类股整体上扬。华尔街分析师纷纷看好英伟达的前景，认为其产品需求依旧强劲。
根据MarketWatch和Wccftech的综合报导，摩根士丹利（Morgan Stanley，简称大摩）分析师Joseph Moore在结束台湾行程后，于25日发表了对英伟达的乐观研究报告。报告指出，英伟达的需求面依然非常强劲，尤其是H100的需求仍然旺盛。尽管H200的产能扩展有限，但情况逐渐明朗。至于基于Blackwell架构的GPU，其2025年中之前的产能已全部被预订一空。此外，专为中国市场推出的降规版H20也大幅增加了供货量。
Moore坦承，目前的供应链状况“错综复杂”，但这在预料之中。例如，H100的前置时间“非常短”，从英伟达的产品周期来看，这样的情况是相当合理的。尽管英伟达在上季财报发布后，其市值已经膨胀了近1兆美元，市场对其乐观前景已有部分反映，但各种迹象表明，英伟达的未来展望仍相当不错。
瑞银（UBS）分析师Karl Keirstead指出，调查显示企业高层对英伟达充满信心。在执行AI模型的训练和推论任务时，英伟达的产品仍然是首选。受访者目前更倾向于选择Hopper架构的GPU（H100 和 H200），而不是旧款和低阶的GPU。不仅如此，机柜级系统也有望迎来更多需求。
Jefferies的分析师团队在5月份访问亚洲供应链后也发表了研究报告，并上调了英伟达的GPU服务器机柜的预估值。他们发现，英伟达已经要求供应链将Blackwell GPU的产能扩大25%。Blackwell GPU委托台积电以N4制程代工。
Jefferies原本预期GB200 NVL72及GB200 NVL36服务器机柜的合并出货量应为40,000台。不过，在将GB200 NVL36出货量预估从稍早的30,000台上调至50,000台后，Jefferies也将两者的合并出货预估值调高至60,000台。这一预测暗示，AI客户仍然注重成本效率及中级AI处理效能，因为NVL36平台内含的GPU数量仅为NVL72的一半。
市场最近传出，英伟达和微软（Microsoft Corp.）在是否为B200 GPU购置新的服务器机柜上存在争议，主要原因可能是成本高昂。基于上述理由，Jefferies最新估计英伟达2025、2026会计年度的营收分别为1,240亿美元和1,210亿美元，每股盈余则有望分别达到2.82美元和4.23美元。
英伟达25日股价强劲反弹6.76%，收于126.09美元，结束了连续3个交易日的跌势，涨幅在费城半导体指数30支成分股中居首。以收盘价计算，之前三个交易日英伟达股价一度大跌12.89%，进入修正领域（即从前波高点下跌超过10%）。
其他AI概念股也同步反弹。英伟达的AI服务器及存储技术伙伴美超微电脑（Super Micro Computer）、戴尔（Dell）、英伟达的晶圆代工伙伴台积电ADR以及美光（Micron Technology, Inc.）分别上涨了1.95%、2.03%、2.85%和1.52%。
AI PC受惠股高通（Qualcomm）和英国低功耗处理器设计商安谋（Arm Holdings PLC）ADR也分别上涨了0.66%和6.31%。
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