$宏英智能(SZ001266)$ 工程机械行业需求回暖态势渐浓。
春江水暖“挖”先知，作为工程机械行业的风向标和经济的晴雨表，挖掘机广泛应用于水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开发、矿山开采等领域，其销量数据最能反映需求的变化，以及行业的走向。
中国工程机械工业协会日前发布的数据显示，根据对挖掘机主要制造企业统计，2024年5月，国内销售各类挖掘机8518台，同比增长29.2%。
从3月份出现久违的同比增长9.27%，到4月同比增长13.3%，再到5月近三成的增长，被工程机械行业下行周期裹挟的挖掘机国内销量，一改数月负增长的态势，已连续3个月实现同比正增长。
可以预见，随着各地推动设备以旧换新和房地产利好政策的陆续出台落地，设备更新周期启动、内需持续改善、出口市占率提升，中国工程机械行业复苏三部曲或已奏响。
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销售数据向好 内需逐步改善
传统销售旺季的到来，令工程机械行业景气度持续修复。5月，挖掘机和装载机国内销量均实现29.2%和14.3%的两位数增长。
具体来看，中国工程机械工业协会发布的5月主要产品销售快报显示，5月销售各类挖掘机17824台，同比增长6.04%，其中国内8518台，同比增长29.2%；出口9306台，同比下降8.92%。
1-5月，行业共销售挖掘机86610台，同比下降6.92%；其中国内45746台，同比增长1.81%；出口40864台，同比下降15.1%。
据协会对装载机主要制造企业统计，5月销售各类装载机9824台，同比增长8.36%。其中国内市场销量5172台，同比增长14.3%；出口销量4652台，同比增长2.4%。
1-5月，共销售各类装载机46224台，同比下降3.78%。其中国内市场销量23617台，同比下降7.72%；出口销量22607台，同比增长0.7%。
同时，我国工程机械电动化转型加速，5月销售电动装载机1250台，相比上个月增加310台，电动装载机渗透率达13%。
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记者注意到，今年以来，国内挖掘机销量累计同比增速转正，1-5月，国内累计销量超过出口销量，4月的挖掘机市场表现同样优于预期。
根据央视财经挖掘机指数，4月全国工程机械开工率为57.55%，安徽、北京、湖北、河北、浙江、海南、河南、四川等八省市开工率均超70%。设备分类中，4月吊装设备和挖掘设备开工率创2024年新高，挖掘设备更是连续5个月持续走高。吊装设备开工率高，说明2023年的不少项目进入收尾期；挖掘设备开工率高，说明2024年新开工项目持续增加。
“内销同比数据近几月改善良好，主要是结构性行情，其中小挖表现较好。”江苏恒立液压股份有限公司总经理邱永宁表示。小型挖掘机的下游应用场景主要为农田、水利、施工等，而中、大型挖掘机的应用场景主要是地产、基建等领域。
“讨论工程机械行业是否复苏，需要多方面综合衡量。相关产品的销量数据是一方面，重点还要看市场的整体销售额。”一家工程机械主机厂人士告诉记者，要保持头脑冷静，今年房地产等相关利好政策带来的实际落地效应需持续观察。
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更新周期启动 释放回暖信号
自今年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，利好政策频频出台，工程机械设备更新换代领域备受关注。《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》更是明确要求，更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备，包括挖掘、起重、装载、混凝土搅拌、升降机、推土机等设备（车辆）。
工程机械设备的以旧换新，是行业内本身固有的、一直存在的一个新旧设备的循环过程。“当下中国工程机械市场上，这一轮大规模设备以旧换新的出现，依赖于国家相关部门及各地方政府可执行的具体政策，包括其他配套政策实施。比如，是否对旧设备所有者有经济补偿，如何能使相关政策连续彻底地执行等。”工程机械行业资深专家薛小平认为。
目前，国内已有不少地方精准发力，积极布局工程机械行业。《江苏省工程机械产业高质量发展行动方案》提出，到2025年，全省工程机械产业规模达4000亿元左右，其中主机核心产业规模超1500亿元，成为全国工程机械产业高地、人才高地、科技创新高地和智能制造高地；到2030年，全省工程机械产业发展取得重大突破，创新能力显著增强，起重机械、路面机械等代表性产品高端化、智能化、绿色化水平全球领先，工程机械产业综合实力达到国际先进水平。
山东省推进国一及以下排放标准的非道路移动机械淘汰更新，加强对各类施工工地、物流园区、大型工矿企业、港口码头、机场、铁路货场、机械租赁点等重点场所的监管和宣传指导，积极引导其将国一及以下排放标准的机械送往具有资质的机动车回收拆解企业完成报废拆解，鼓励企业新增或更新的3吨以下叉车基本实现新能源化。
上海市发布公开征求《上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法》意见的公告，明确了上海地区国二非道路移动机械更新补贴的产品类型、支持范围和具体的补贴标准。
国二非道路移动机械更新补贴金额依据机械类型等因素确定，分产品看，特大型挖掘机最高补贴36万元，大型挖掘机补贴13.8万元，中小型挖掘机补贴3.6万元，微型挖掘机补贴2万元。大型装载机最高补贴23.4万元，中型装载机补贴15.6万元，小型装载机补贴11万元。
值得关注的是，此次上海更新补贴政策力度较大，涵盖挖掘机、起重机、推土机、装载机、压路机、摊铺机、平地机、叉车、高空作业车等机械品类，补贴金额大致是采购金额的10%，挖掘机最高补贴额度达36万元。
对此，三一重工股份有限公司相关负责人表示，本次推动大规模设备更新，将有利于加速老旧工程机械的更新换代，同时能激发设备更新的潜在需求，有望加快促进工程机械设备更新换代，对整个工程机械行业的回暖具有积极的促进作用。
出口保持韧性 仍有增长空间
“短期来看，‘国二’及以下机型临近更新替换时点，关注工程机械设备更新进度，2016年为上一轮工程机械周期底部，按照8-10年的更新周期进行推算，2024年有望逐步迎来拐点。”东海证券认为，长期来看，出海仍为大势所趋。随着龙头产品竞争力稳步提升，海外销售渠道、售后网络、生产基地不断完善，有望持续贡献增量。
数据显示，中国工程机械企业出海进程处于爆发期。自2023年5月起，挖掘机月度出口销量高于国内销量，连续10个月保持占比50%以上，2023年全年累计销量也是出口大于国内。
进入2024年，海外需求阶段性承压，3月、4月国内销量反超出口销量，但5月出口销量再次超越国内销量。尽管5月出口挖掘机9306台，同比有所下滑，但高端、大吨位产品出口依旧保持向上态势。
对于未来出口市场的增长空间，“海外工程机械市场容量为国内三倍，当前头部企业海外市场份额5%左右，而海外龙头卡特彼勒份额超15%，国产龙头仍有翻倍以上空间。”东吴证券发布的工程机械行业报告指出。
挺进全球市场，是中国工程机械行业打造新驱动极，实现持续发展的关键。2023年，三一重工（600031.SH）实现海外销售收入432.58亿元，同比增长18.28%；国际收入占主营业务收入的比重为60.48%，同比上升14.78个百分点。徐工机械（000425.SZ）同期境外营收占比提升至40%左右。中联重科（000157.SZ）去年海外营收占比约38%，同比增长超过79.2%。
在三一集团旗下三一重起宁乡产业园，近百台“巨无霸”起重机整齐排开，红色臂架舒展，构成壮观的钢铁走廊。今年以来，三一重起宁乡产业园一直在满负荷生产。特别是随着国际市场需求的扩大，海外产品的销售比重已显著上升，从去年的50%增长到今年的70%，且呈现出持续上涨的趋势。
“今年1-4月，企业销售额达到32亿元，同比增长20%。”三一重起海外营销副总经理李磊介绍，特别是欧洲和北美市场销售表现尤为突出，同比增长高达120%。
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