SHEN MOU
作者：江夏
原创：深眸财经（chutou0325）
国人对保险的认知提升，从A股5大上市险企的保费规模增长量，可见一斑。
日前，从5大上市险企公布的保费收入来看，今年1-5月，中国平安约39975.54亿，中国人寿约4157亿，中国太保约919.24 亿、中国人保约3481.2亿、新华保险约785.69亿，保费收入规模整体同比都在增长。
另一边，国家统计局数据显示，截至2023年末，60岁及以上人口29697万人，占全国人口的21.1%，其中65岁及以上人口21676万人，占全国人口的15.4%，60岁及以上人口超2.9亿人，老龄化成为客观现状。
两个趋势相汇，各险企在健康养老赛道狭路相逢，“保康养”产业融合成为确定方向。
实际上，从2013年养老产业迈入黄金时代开始，国内险企便就加速布局康养产业，目前也已产生成效。
其中，有关康养板块，中国平安2.32亿客户中近64%同时使用了相关服务，23年享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超73%。
如今，经过整整十年发展，各险企们的“保康养”业务版图究竟如何？
01
保康养产业融合趋势已成
从业务模式上来说，保险行业与康养产业较为契合，一方面，险企可以提供全生命周期的保障服务，为客户提供养老规划和财富解决方案，另一方面，客户提供的保险资金，属于作为长期、大规模、稳定投资回报的耐心资本，和康养产业资金运营模式、周期特征都较为匹配。因此，选择康养赛道作为产业链的延申，成为险企的共识。
目前，各大险企，采用多种方式来融合康养业务。
首先是通过股权投资的轻资产方式，直接收购运营状态良好的中小型养老院，包括中国人寿、泰康人寿、中国太保等险企。
2022年10月，中国人寿公告，旗下大养老基金向集团公司收购国寿（天津）养老养生投资有限公司99.99%的股权。该目标公司主要负责建设及运营位于天津市的养老社区项目，占地面积7.4万平方米。
同年12月，泰康人寿约以5.93亿债券资金收购上海乐颐养老服务有限公司100%股权。
2023年3月，中国太保旗下太平人寿，全资收购广州仁和颐家和园养老社区项目，距离此收购不到半年，去年9月，中国太保公告以20.85亿元收购北京当代时光里养老社区。
其次，是通过重资产投入模式，自建运营养老社区，采取该种模式的，更多是资金雄厚的中头部险企。自建自营模式，能够让客户在养老资金积累期就锁定优质康养资源，一站式衔接后期服务。
在前不久的陆家嘴论坛“银发经济与养老金融”全体大会上，中国太保赵永刚透露一组数据，截至2023年年底，保险行业已建成运营养老社区30多个，运营床位超过2.8万张，进入长期运营阶段。
此外，通过与医院合作的模式，让保险成为康养产业与医院衔接的桥梁，利用优质医疗资源服务康养产业，拥有更高阶的服务资源，也就拥有了更高阶的客户谈判筹码，同时提升客户获得感。
像头部险企中国平安，宣布已经与超国内3.6万家医院以及所有百强医院和三甲医院达成合作，构筑平安专属医疗资源库。同时，海外合作医疗机构也在扩大覆盖范围。
实际上，目前，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保、泰康保险等大型险企都已经成熟布局康养产业。另外，合众人寿、大家人寿、国华人寿等中小险企也在加码进程。
其中，数据显示，泰康之家已在32个城市布局了37个项目。截至23年9月底，大家保险已在全国11个城市布局13个城心医养社区、6个旅居疗养社区。
在从保险到康养这条路径下，除开养老资源扩张之外，目前“保康养”融合已经给各险企带去实际效益。
其中，中国平安财报显示，截至2023年末，公司2.32亿客户中近64%同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.37个、客均AUM约5.59万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.5倍。
中国太保财报显示，2023年，公司“太保家园”深耕“颐养、乐养、康养”三条产品线，已落地12城14园，相关寿险业务新业务价值为109.62亿元，同比增长 19.1%。新业务价值率13.3%，同比提升1.7个百分点。
因此，从目前各大险企的布局和成果来看，“保康养”产业版图气候已成。
02
多方提前布局未来
资本是逐利的，虽然康养产业需要长期的资金投入，且部分养老险企仍处在亏损中——综合统计，包括平安养老、太平养老等在内的9家养老险企，今年一季度净亏损超4亿。但从近期的动态来看，“保康养”产业链仍在吸引国内“耐心资本”投入。
4月，泰康养老获得集团20亿增资，是自2023年4月、8月两次获注资以来，泰康养老再次获得增资。
需要注意的是，除开国内本土资金看好之外，海外资金金融机构也是十分看好该赛道。
5月，中国太保获得比利时富杰10.75亿太平养老增资。
6月，国民养老获得Allianz Global Investors GmbH（安联投资）2.84亿战略投资。
为何海内外资金均看好这一赛道？
除开资金着眼未来长期收益之外，道理很简单，市场源于需求。
从需求端来看，养老焦虑呈年轻化趋势。《2023年中国互联网保险消费者洞察报告》显示，商业养老险在未来计划购买的险种中，排名第二。
因目前老龄化加剧导致社会保障体系承压，消费者养老焦虑带动商业养老险和长期护理险销量增长。虽然当前商业养老险购买的主力军，仍为高收入的中年人群；但在未来1-2年内，20-30岁的年轻人计划购买商业养老保险的比例最高。
结合目前不婚化、长寿化、少子化趋势，多数高收入、高学历、高城市的“三高”群体开始考虑养老问题，提前规划预算支付险金为养老保障。
这一消费需求，进一步推动“保康养”产业融合，在供给端，险企推动产品功能多元、全生命周期、全方位、全家庭发展，同时孵化涵盖生活护理、生活管理和医疗服务等全方位的专业团队。
也就是说，“保康养”产业融合发展，是资本、险企、年轻人多方提前布局未来的统一结果。
此外，站在政策角度，亦是鼓励支持险企投入布局康养事业。
然而，虽则条条大路通罗马，但是哪条是最优路，行业似乎还在持续探索中。
03
渠道产品之外的生态圈方法论
此前，险企多年竞争围绕“渠道+产品”展开，结合时兴的各种互联网、AI、大数据等技术，驱动营销、产品、品牌等创新迭代。
当然，也获得较好的市场结果。
官方统计数据显示，2023年实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%。
不过，特定市场采取特定战略，因地制宜，比如场景化是“保康养”产业链核心关键词之一。
首先，场景化思路方面，城区、郊区、旅居、居家等不同区域场景，提供不同服务配置，专人+照料+养老设施+医院+适老化家居等，多层次组合，同时综合资金、资源投入规模、周期测算最佳比例。
其次，“保康养”客群需要分层精准定位，包括高净值、中产、小型家庭规模等，建立差异化优势，同时，除了前端获客投入之外，中后端的服务团队建设不能掉链子。这一点，中国平安、中国太保等头部险企，因此前长期布局，暂获先发优势。
像中国平安针对“居家养老”这一场景需求设计，相关服务已覆盖全国54个城市，累计服务超过10万人，在行业里面较为领先。
此外，规模化思路也是顺势而为。
经过十年发展，同时在资本推动下，“保康养”产业链上同样会出现大量并购整合、优胜劣汰和重新洗牌阶段，市场会向规范化、连锁化发展，而目前，资本正热，显然是规模布局和产业重组的好时机。
整体来看，其实是用生态建设思路来做“保康养”产业，而生态圈内各元素，包括养老社区、平台、服务团队、医疗机构、资金资源、客户等等，是一个立体式、综合的生态圈层，不能以简单的渠道+产品这两条传统发展思路来看待。
至于未来“保康养”赛道，谁能主先锋，其实相应格局跟现有险企市场竞争格局相比，并不会有太大变率。
从险企现有竞争格局来看，因行业壁垒高，实行严格拍照管理，且经过多年发展，行业竞争格局比较清晰，目前成规模的险企并不多。
如果以2020年的保费收入计算，寿险领域国寿、平安、太保、新华四家相对领先，合计市场份额接近50%，财险领域人保、平安、太保、国寿四家相对领先，合计市场份额接近70%。
而“保康养”这一产业融合赛道，严格来说，“保”是前排驱动因素，险资是建立运营“康养”的保障。
从这一角度考量，“保康养”想出新“黑马”面孔，难。但对于现有险企而言，想要在接下来的百年甚至更多年提升市占率、市场份额，那么“保康养”是无法舍弃的一张底牌。
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