周三强势股脱水
人工智能大模型：海外风险倒逼中国大模型加速自主研发，且技术水平开始逐步接近，现在有人送Token、有人送时长，有人直接送钱。
锂电池：海外产能现风险，此前发生火灾的电池厂全面停产整顿，虽然行业过剩局面未改，但仍为电动车产业链最优质且弹性大的标的。
钛合金：苹果、小米之后，华为新机或也有钛金属版本，产品优势明显但有成本制约，未来随着渗透率提升有望规模降本，部分细分3年有望增数倍。
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1、大模型：搬家计划
（1）大涨题材：人工智能大模型+传媒+AI应用
6月25日国内已有多名用户收到了来自OpenAI的邮件，邮件称自7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API流量。
报道指出，OpenAI终止对中国提供API服务，一方面将对希望借助OpenAI大模型套壳创业的公司带来毁灭式打击，一批没有核心技术与竞争实力的公司如果未能及时找到替代方案，就将会被市场淘汰；另一方面，这也将倒逼中国的大模型公司加速自主研发，并促使更多的创业公司选择国产大模型，规避日后可能的风险。
此外，国产大模型公司们第一时间为开发者们制定了“搬家计划”，新迁移开发者提供Token大礼包和迁移指导。有人送Token、有人送时长，有人直接送钱。
受此影响，大模型、传媒、AI应用等上演涨停潮。
（2）研报解读（海通证券、华创证券）：技术也慢慢接近
海通证券认为，国产大模型持续发展性能逐渐接近世界第一梯队。除了此前大火的Kimi背后的月之暗面自研大模型，国内其他大模型目前也正在紧追海外的步伐，部分领军者已经基本达到了世界一流的水平。如百度文心、智谱GLM、阿里通义千问等综合整体评测成绩水平比肩GPT-4。
国内大模型厂商纷纷大幅降价或基础版免费，华泰证券认为，API降价将吸引更多的ISV开发AI相关应用，有望提高Super App出现概率。另一方面，即使没有技术上的降价逻辑，通过降价手段吸引开发者，目前看仍是抢占生态的重要手段。
多模态方面，华泰证券认为短期可关注确定性较强的“文本”、后续期待值高的“视频”、短期爆发力强的“音频”三大方向。
其中AI生成视频已经可以希冀商业化用途，进而衍生出对视频语料库和IP、版权的强烈需求，拥有高质量视频语料库的公司将具有竞争优势。音频方面，语音设计技术难度更高，看好Suno的研发投入空间和后续迭代，长期有望改写音乐创作市场格局。
此外，AI生图进入规模化商业进程，连带AI视频的一致性也可能受益并得以突破。AI生成3D模型目前仍处早期，精度不足限制商业化，长期看有望助力AI视频和游戏、电影行业的发展。
2、锂电池：海外产能现风险
（1）大涨题材：锂电池
国内方面，碳酸锂主力期货今日大涨5%；
海外方面，据韩联社报道，韩国政府部门今日要求发生严重火灾的华城市电池厂全面停产整顿。
发生此次火灾事故的企业，是一家位于韩国首尔南部华城的锂电池制造商Aricell，该企业专注生产锂亚硫酰氯电池，是该领域韩国市场的头部企业。锂亚硫酰氯电池属于一次电池，一种不可充电的电池，其化学反应一旦完成，电池就无法再次使用。值得注意的是，该电池自放电率比较低，可以使用15年以上，因而该电池在诸如AMR/AMI领域、智能仪表、RFID、测量工具、医疗设备、军工设备和军事领域应用广泛。
行情上，融捷股份等涨停，天齐锂业等行业龙头大涨。
（2）研报解读（国信证券、华福证券）：但过剩局面未改
各个锂电池价格看，受锂盐价格下降影响，正极材料价格普遍同比下跌47-58%，电解液价格同比下跌40%。负极和隔膜虽然成本和报价并不与碳酸锂联动，但是由于产能扩张竞争加剧，负极不同产品价格同比下降13-25%，隔膜产品价格同比下降29-43%。各类型锂电池产品价格同比下降30-50%。
华福证券调研称，5月海外矿和碳酸锂的大量到港供给有较大改善，铁锂排产环比增速放缓以及三元转弱致需求偏弱，锂价震荡下行。6、7月季节性淡季铁锂和三元排产或继续走低，下游客供长单占比提高，过剩凸显锂价或继续维持弱势，当前处于寻底阶段。
24全年过剩局面未改，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡，但当前价格已经临近中枢价格。锂矿为电动车产业链最优质且弹性大的标的。
展望未来，拥有技术优势和规模优势的龙头企业可以通过海外投资、技术授权等方式继续参与欧美新能源车与储能市场的发展，从而一定程度上推动锂电产业链竞争格局加速优化。
产业升级方面，传统动力电池产业链龙头企业拥有领先的研发技术实力、相对优秀的管理体系、规模化生产优势和定点优势，这些优势可以助力其在储能领域实现快速发展。材料企业则应加强技术优化与设计以此巩固成本领先优势，并积极探索产能国际化布局、扩大海外电池客户的供应份额。
3、钛合金：华为也入局
（1）大涨题材：3D打印+手机产业链
科技媒体报道称，华为今年Mate70有望推出钛金属版本，预计由华为Mate 70 Pro+独占，RS非凡大师仍为陶瓷工艺。
因为钛金属有着轻质、强度高、抗腐蚀性强的特点，被广泛应用于航天、医疗、高端运动装备等领域，去年iPhone15和小米14多个版本采用钛合金中框，钛合金替代不锈钢趋势明显。
一般来说，钛合金一般采用3D打印方式，行情上，金太阳等相关公司今日大涨。
（2）研报解读（长城证券）：部分组件3年增数倍
钛合金具有强度高、热强度高、抗腐蚀性好、低温性能好、化学活性大、导热系数小、弹性模量小的优势，目前3C企业纷纷开始使用钛合金材料并尝试以3D打印方式生产钛合金零部件。此外加之越来越多的3C企业重视ESG，而3D打印能减少资源能源消耗，符合ESG理念，有望加速对3D打印的使用。
目前制约3D打印渗透的一大关键在于3D打印成本仍相对较高，长城证券发现粉末利用率和3D打印设备价格是未来3D打印降本、加速渗透的最为关键所在，此外良率和打印效率对3D打印降本的影响亦非常大。未来随着3D打印设备生产技术的发展、管理的优化以及自动化水平的提升，3D打印设备有望成本下降，粉末利用率、打印良率、打印效率有望提升，并促进3D打印成本的下降，带动3D打印的加速渗透。
行业规模测算，2024年起或迎渗透放量期，三年数倍高增至2026年仍空间广阔。基于未来3C行业需求以及钛合金在3C行业的渗透，长城证券预期3C行业钛合金3D打印设备市场2024-2026年将分别达14.61亿元/42.92亿元/72.48亿元，三年市场增长近五倍；毛坯产品市场2024-2026年分别达11.45亿元/54.32亿元/94.85亿元，3年增长超8倍。且2026年对应iPhone渗透率仅14%，仍空间广阔。
公司方面，目前3D打印设备市场竞争者少，主要由铂力特和华曙高科主导，3D打印产品后处理核心标的金太阳。
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