《投研录》P.158不惧通胀的企业：a.能涨价，容易理解；b.只要增加少量额外资

$五 粮 液(SZ000858)$  《投研录》P.158 不惧通胀的企业：a.能涨价，容易理解；b.只要增加少量额外资本就能让营业额大幅增加，虽然增加大部分是因通胀而不是实际增长。Q1、如果b点里说的营业额增加大部分是因为通胀涨价——即a点的涨价增量，这样比较说得通。如果a、b两点是严格区分的话，那么这b里说的“营业额增加大部分是因为通胀”就有点不太理解。Q2、“只要增加少量额外资本就能让营业额大幅增加”，这是如何做到的呢？如果说茅台扩产能算是如此的话，据您所知还有什么生意能做到呢？第一点举个例子 如糖果业，在通胀来临的时候，成本增加 企业可以通过提高糖果的售价来抵消通胀，同时也可以通过改变糖果的销售方式，比如改变糖果的包装 从低廉的糖纸变成精致的、把成袋的包装变成礼盒制，就可以在增加少量成本的情况下再次提升销售价格。其实都大差不差 主要还是产品本身受人爱戴a指的是现有资产，b指的是ROE很高，只需要少量再投入资本，营业额大幅增加