近期转债市场整体回调，让各位投资者朋友感觉到害怕。那为什么会出现这么大的调整呢？这两天可转债市场的回暖又能否持续？
近期转债市场尤其是低价转债出现了大幅的回调。从权益和转债指数上看，上周上证指数下跌了1.14%，中证2000指数跌幅为1.94%，而中证转债指数和万得可转债低价指数下跌分别达到了2.20%和3.72%。
扩大时间范围看，5月21日-6月24日中证转债指数累计下跌5.16%，万得可转债低价指数累计下跌7.92%。
这一次低价转债的下跌速度很快，幅度也比较大。从归因上看，主要是微盘股的调整压力、正股和转债退市的担忧、转债信用违约和评级下调等多种因素综合造成了低价转债被无差别的踩踏。
针对这些风险，我们需要更加理性的思考，而不是“无脑”操作。
首先，小盘股受年初雪球的出清、4月新国九条的发布以及5-6月监管函的密集出台而出现大幅调整，但短期利空因素或将过去，长期来看，小盘风格也会随着经济周期变化而存在一定的投资机会。
然后是市场担忧正股和转债退市。在资本市场的严管态势下，面临“面值退市”风险的公司股价快速下跌；并且转债的回售或者到期，也进一步提高了违约风险的可能性。对于这一点，我们需要意识到市场中“差生”也会有“尖子生”，对于面值附近的正股，无论是股价还是转债都有被挤兑的风险，但当前已经有不少优质的转债因为市场的担忧情绪而被明显错杀。
最后是转债信用违约和评级下调。由于前期已有个别转债违约退市，市场存在转债违约的担忧，随着今年评级机构出具的债券评级下调报告，市场对转债违约的担忧进一步上升；随着大多数转债信用评级的跟踪报告已披露，市场预期已提前反应，后市再出现集体杀跌的概率较小。
综合来看，本轮低价转债属于超跌，价格已偏离了合理区间，随着市场情绪回暖，后续或将往合理水平区间进行修复。
金信民达纯债通过纯债打底，选择低波动的、偏债性的可转债投资，获取增强收益。在可转债的选择上，金信民达纯债会选择低价但信用质地较好、债底保护较好、正股弹性较高的品种，远离信用违约风险高的品种。同时，会用适度均衡的行业配置来分散风险，用适度择时来控制净值回撤。
债市投资，细水长流。请各位投资者朋友谨慎理性的看待市场波动，坚定持有，等待稳健投资道路的回报。
相关产品：$金信民达纯债A(OTCFUND|008571)$$金信民达纯债C(OTCFUND|008572)$
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
金信民达纯债风险等级为R2，适合于风险承受能力等级为C2、C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）
#可转债罕见20%跌停##嵘泰转债相关交易无效##可转债交易新规来了，如何解读？#
本文作者可以追加内容哦 !
