【广发电新】
事件1：6月26日公司公告拟以1.5-3亿元资金总额回购公司流通股票，回购最高价不超过1.89元/股，占公司总股本比例0.36-0.71%。
事件2：6月27日发布业绩预增公告，预计2024年半年度实现归母净利润11.6-12.6亿元，同比+14.54%-24.41%；扣非净利润11.1-12.1亿元，同比+10.46%-20.41%。其中，单二季度预计实现归母净利润6.93-7.93亿元，同比+16.74%-33.58%；环比+48.60%-70.03%。
#24年煤炭业务稳健、火电业务扭亏
2024年Q1公司煤电互补优势凸显，电力业务实现盈利，归母利润同比+11%，扣非净利同比+12%。预计全年公司煤炭产销量实现1200万吨以上，成本费用降低5%以上，发电量计划实现375亿千瓦时以上，通过长协煤兑现、参与调峰辅助等手段保障电力盈利持续提升。
#海则滩煤矿项目快速推进、带来长期盈利弹性
公司海则滩煤矿总产能约1000万吨/年，预计年底前四条井筒短路贯通并形成供电、通风、排水系统，2026年三季度具备出煤条件、2027年投产，建设周期较陕蒙地区同类型矿井提前2～3年时间。海则滩煤矿投产并充分释放产能后，公司煤炭产能实现翻倍，将实现火电燃料100%自给，我们测算有望降低度电成本约0.09元。
#一体化布局全钒液流储能产业链、24Q4逐步投产
公司在上游收购汇宏矿业获取158.89万吨优质五氧化二钒资源，规划6000吨五氧化二钒产线；中游成立德泰储能装备公司规划1000MW全钒液流电池制造基地；引入长沙理工、新加坡国立大学核心专利加速降本。一期3000吨/年高纯五氧化二钒及300MW液流电池产线将于24Q4投产，达产后将分别占据目前国内石煤提钒20%和全钒液流电池10%左右的市场份额。
#融资能力修复、债务和利息规模持续降低
截至2023年末，公司有息负债本金余额411亿元，较重整前大幅下降，财务状况进一步优化。24Q1公司资产负债率进一步下降至51.52%，财务费用率降至6.75%，公司融资能力和报表质量逐步修复。更多会议纪要、音频、研报，关注《价值投机王牌》。
公司当前PB低于0.6，PE约10倍，2023年分红1.2亿元，为七年来首次分红，经营业绩稳定提升，长期电力业务盈利弹性较大，建议重点关注。$永泰能源(SH600157)$
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