中信证券:给予蒙牛乳业“买入”评级，目标价21.00港元

$蒙牛乳业(HK|02319)$  

中信证券6月26日发布公告。2023年以来蒙牛市值承压明显，我们认为主要来自市场对于公司基本面短期走势、竞争地位、分红率、管理层变动、商誉减值等方面不确定性的担忧。我们判断市场对公司的悲观预期已经较为充分反映至当期公司历史最低的估值水平中，公司短期市值表现已经“否极”，后续静待“泰来”。同时我们通过悲观假设情况下的公司DCF估值测算以及康师傅2014~2016年类似阶段的业绩股价走势的复盘，认为蒙牛当期估值性价比突出，下行有限而上行空间较大。