近日，哪咤汽车母公司合众新能源正式向港交所递交招股书，中金公司、摩根士丹利、中信证券、农银国际、招银国际为其联席保荐人。此次哪咤汽车若上市成功，将成为第五家港股上市的造车新势力。
哪咤汽车赴港IPO
6月26日，据港交所网站显示，哪咤汽车主体合众新能源正式向港交所递交招股书；此前，蔚来、小鹏、理想、零跑均已在港股上市，此次哪咤汽车若上市成功，将成为第五家港股上市的造车新势力。
作为一家造车新势力，合众新能源收入连年增长，但目前尚未摆脱亏损泥潭。公司2021年、2022年、2023年营业收入分别为50.80亿元、130.48亿元、135.55亿元；亏损额分别为48.4亿元、66.66亿元、68.67亿元，三年累计亏损额达183.73亿元。
相比另外4家已在港股上市的造车新势力，哪咤汽车的营收规模并不算高，理想汽车2023年营收规模超千亿，达到1238.51亿元，蔚来汽车营收规模超过500亿元。不过除了理想汽车于2023年实现盈利117.04亿元，另外几家造车新势力也同哪咤汽车一样，均处于亏损状态。
掉队困境何解？5月销量已有起色
目前，哪咤汽车全球在售车型有五款，分别为哪咤AYA系列、哪咤X系列、哪咤L、哪咤S、哪咤GT。招股书显示，哪咤汽车交付量已由2021年的64230辆增长至2023年的124189辆，年复合增长率为39.0%。
值得注意的是，2023年以来，哪咤汽车的交付表现并不理想。2022年哪咤汽车以超过15万的累计交付量成为当年度造车新势力销冠。2023年表现急转直下，累计交付量仅超12万辆，成为年度交付量榜单中为数不多出现同比下滑的新势力车企，同期理想、蔚来的同比增幅分别为182.2%、30.7%。2024年度哪咤汽车并未扭转颓势，1-5月累计销量为43564量，同比下滑幅度超10%，尚未达到全年销售目标的20%。具体来看，哪咤汽车仅在1月、5月实现月销过万，2月至5月的月度销量均出现同比下滑。
对于销量的下滑，哪咤官方给出的解释为，主要由于桐乡工厂正在进行改建扩建工程，对3月、4月的产量会有较大的影响，预计5月份中下旬逐步拉动产能。目前从5月份月销过万的成绩来看，哪咤汽车销量确实有所起色。
同时，哪咤汽车于4月22日正式推出的全新车型哪咤L，也被市场寄予厚望。这是哪咤汽车首款增程SUV，售价区间为12.99万-15.99万元，5月份已开启大批量交付。据哪咤汽车披露数据显示，截至5月27日，哪咤L上市35天以来，累计订单突破30000台。此外，哪咤L纯电版将于6月28日上市，预售价14万，预计7月份开启交付。
市场人士认为，随着哪咤L产能的进一步提升，订单量将加速转化为销量，哪咤汽车6月的市场表现值得期待。
转战海外，
在国内竞争日益激烈的当下，哪咤汽车转战海外，并实现突破。招股书显示，哪咤汽车在2023年实现出口17019辆，占总销量的13.7%，贡献了同年12.0%的销售收入，位列车企新能源汽车出口量第五，新势力车企出口量第一。
根据灼识咨询报告，以上险量计，哪咤汽车2023年是东南亚新能源乘用车排名前三的品牌，占东南亚市场份额的10.5%。未来将大力发展拉丁美洲、中东和非洲，并随后适时向欧洲拓展。
2024年，哪咤汽车延续良好的出海势头，2024年1-5月，哪咤汽车新能源汽车出口16458辆，位列新势力车企出口量第一。
哪咤汽车表示，目前已延伸至利润率更高的中高端市场，以及将在中国的经验深化到海外市场。根据灼识咨询报告，以上险量计，哪咤S与哪咤GT的销量占比从2022年的1.0% 上升至2023年的24.6%。公司整体平均售价从2021年的7.1万元人民币上升至2022年的8.4万元人民币，并在2023年达到10.9万元人民币，在2024年前四月进一步上升至 11.3万元人民币。
招股书显示，此次合众汽车IPO的融资将主要用于海外市场的战略性扩展，以提升哪咤品牌的全球影响力；丰富产品组合及提升智能汽车软硬体技术；扩大在中国的销售、服务及充电基础设施网络，以及进行数字营销及营运用户社群；用作营运资金及其他一般企业用途。
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