其实复盘今年以来，以大宗商品为首的周期板块的走势情况可以看出，前四个月，基于较好的供求端数据，叠加不同品种时而出现的利好催化，周期行业整体逆市表现出了不错的韧性，而伴随此是市场认可度的逐步攀升，也更进一步地形成了大宗能源资源品板块的趋势性投资。但进入五月以来，由于一路升至高位的商品价格刺激了部分短期供给，加之下游不倾向于在当前价格的正常补库，也对实际的供需格局带来了不利影响。此外，海外美联储数次边际转鹰的态度，也一定程度对大宗商品金融属性形成压制。
但我们认为，在近期周期板块也出现了一些新的变化，一方面，大宗商品短期价格泡沫或一定程度被消化，另一方面，以铜铝为代表的有色金属的商品库存开始边际去化，目前仍处在开工淡季，此时的边际改善也一定程度表明了行业正在逐步接受新的价格区间。对于$中邮核心优势灵活配置混合A(OTCFUND|590003)$$中邮核心优势灵活配置混合C(OTCFUND|021218)$的管理，我们认为部分重点关注的龙头标的或已出现了新一轮上涨的左侧布局信号，我们后续也会持续跟踪相关商品库存水平、外部环境以及对应个股的配置机会。
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