九强生物：国药赋能助推发展，盈利预期上调

海通证券发布研究报告称，北京九强生物技术股份有限公司在国药投资注资后的销售和研发能力显著提升，同时其在体外诊断（IVD）领域的稳健发展得到了验证。

九强生物成立于2001年，主要从事体外诊断产品的研发、生产和销售，2014年在创业板上市。公司拥有多种检测系统，包括生化检测系统、血凝检测系统和发光检测系统等。2020年国药投资入股后，九强生物进一步巩固了其在中国IVD市场的领先地位。国药投资目前持有九强生物16.63%的股份，是其第一大股东。

在过去五年中，九强生物的营收复合年增长率（CAGR）达17.6%，归母净利润CAGR为11.7%。公司营业收入从2018年的7.74亿元增长至2023年的17.42亿元，而归母净利润则从2018年的3.01亿元增长至2023年的5.24亿元。

公司在肝功能生化集采项目中表现突出，参与的46项竞标项目全部中标，其中总蛋白项目排名第一，这是公司有效把握集采机遇，提高市场占有率的重要体现。

海通证券预测，九强生物在2024年、2025年和2026年的每股收益（EPS）将分别达到1.05元、1.28元和1.46元，归母净利润增速分别为18.2%、21.2%和14.8%。考虑到公司在IVD行业的领先地位和高成长性，给予公司2024年17-22倍的市盈率，合理估值区间为17.89-23.15元，并给予“优于大市”评级。

然而，报告也提到需要关注估值波动风险、集采降价不及预期以及子公司发展不及预期等因素。