亿利洁能已经宣告面值退市,一个年营业收入达上百亿的能源化工企业就此退出证券市场,数百亿财富灰飞烟灭。

亿利洁能的基本面还是不错的,2020至2022年平均营业收入120多亿元,平均净利润约7亿元,2023年在整体行业亏损的情况下,营业收入也达87亿元,利润为亏损5亿元。2023年末资产负债率39%,应收账款和存货占营业收入的比率是较低的,单从财务指标分析,抛开周期性行业形成的经营亏损,可以说是个质地不错的公司。但是股价是一路下跌,直至一纸退市公告。让从多投资者错愕,最终只能哭天喊地,求告无门。揭开迷雾,竟然是公司存放于集团财务公司的39亿元资金取不出来,被大股东提走了。远的典型有康得新、康美等等众生,现在紧跟上步伐的东方集团16亿元资金也是如此,最终退市也将会没有悬念,相信接下来还会引爆出更多。

集团资金管控,多以集团资金中心、集团财务公司等名称形式存在。其宣称目的为:可集中集团资金优势,利于与银行谈判获得利息优惠,减少集团内部资金占用,加强资集团监管等等。其做法是以集团的名义成立资金中心或是财务公司(以下称财务公司),集团控制的下属了公司、分公司收到款项后,将所收取的资金立即上交到财务公司开立的账户中,下属子公司、分公司需要资金支出时,经过申请,再从集团财务公司账户将款项下拨到子公司、分公司的账户,或是直接从财务公司将款支付出去。从集团公司的总目标来说,确实在与银行的谈判中会取得较为优惠的利率,集团从银行借款,再贷款给下属了公司、分公司,也客观上减少了集团整体的资金利息。

但是这样的资金集中,一方面有违反公司法的嫌疑,公司法明确规定,法人公司的资产是独立的,有界限的,其资金应存放于以自己名义开设的金融机构中,但是资金集中是将独立的法人公司的资金存放在财务公司,也就是说公司自己的钱放在别人家的口袋里;另一方面,这大大方便了大股东利用财务公司任意攫取股份公司资金的可能性。尽管国家对集团财务公司的开立及运营有一定的监管要求,但是这些都难不到大股东利用所谓的金融创新方法把财务公司的资金撬走。再者,这样的资金集中,使得同这个集团下属公司打交道的供应商处于较高风险的地步,时刻面临不公司的资金支付不说,还要面临资金得不到支付的可能。最后股份公司爆雷,最终由投资者买单的恶果,最终得利的是大股东,受损害的是无数投资者及中心企业供应商等等。

希望管理层对所谓的集团资金管控进行清理,本人是赞同对集团财务公司取缔,降低大股东任意提取资金的风险,塑造公平竞争的商业秩序。

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