2024年一季度，司南导航实现营业收入0.39亿元，同比增长30.57%。公司归母净利润为-0.07亿元，较去年同期的-0.13亿元有所收窄。此次增长主要得益于农机自动驾驶系统和数据采集设备的销售额提升。尽管综合毛利率同比下降2.32%至57.12%，但销售费用率、管理费用率和研发费用率均有不同程度的下降，分别为39.26%、15.37%和34.31%。
司南导航的高精度卫星导航技术正从传统的测量测绘、形变监测和精准农业领域逐步扩展至车辆导航、物流监控、无人机、室外机器人及共享单车等新兴领域。在车载智能驾驶方面，公司自2017年起与上汽集团合作，不断推动高精度导航在智能驾驶中的应用。目前，公司已向多家主流车企提供前瞻研发测试样品。
在海外市场，司南导航的产品已销往130多个国家和地区，覆盖“一带一路”沿线50余个国家和地区，整体呈现稳定增长态势。公司基于自主知识产权开发的高精度RTK定位模块广泛应用于测绘、机器人、地基增强和无人机等领域。同时，公司最新研制的新一代基带射频一体化高精度芯片Quantum-IV也已成功研发，即将发布。
公司在高精度卫星导航领域处于行业领先地位，近年来市场占有率约为25%。其主要产品包括高精度定位芯片、模块、接收机等数据采集设备和应用解决方案，广泛应用于测绘、智能交通、形变监测、无人机、自动驾驶等领域，并获得了南方导航、国家电网、中国移动、上汽集团等知名企业的认可和采购。
展望未来，东方财富证券预测司南导航2024-2026年的营收将分别达到5.20亿、6.56亿和8.16亿元，归母净利润分别为0.65亿、0.80亿和0.99亿元，对应的市盈率为40.80倍、33.28倍和26.89倍，给予公司增持评级。
风险提示包括行业竞争加剧和汇率波动的风险。
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