海目星行业动态：中银证券-聚焦出海与新技术 周期底部觅良机

       2024上半年复盘：需求增速换挡，产能困局持续发酵，全球贸易形势变化谐。但同时利好政策不断、新技术落地验证等积极因素亦有提振信心，电新板块整体呈现大幅震荡，以微跌收官，电力设备表现亮眼。

    　2024年下半年观点：全球电网投资高景气，国内特高压以及变压器、智能电表出海有望获得长期发展机遇。大数据、云计算、物联网、区块链、AI等新技术突飞猛进，智能电网涌现出“小而美”细分蓝海市场：虚拟电广释放系统灵活性；功率预测空间可期。储能维持高景气度，长时储能空间广产阔。锂电光伏整体承压，部分环节已现修复迹象，市场+政策调控下供给加速出清，新技术有增量预期。全球风电装机需求旺盛，出海零部件看欧洲，整机看新兴市场。

       电力设备引领出海：经济复苏以及AI高速发展，全球电力需求持续增长，叠加新能源并网以及电网更新改造需求，全球电网2030年投资翻番有望达600C 亿美元，电力设备出海企业有望充分受益。全球新能源增长潜力巨大，电动化趋势短期放缓但长期不变，国内强大的风光储锂产业均将出海受益。