6月27日，迈普医学宣布将以22.80元/股的价格向28名激励对象授予57.60万股限制性股票，其中首次授予46.10万股。这是公司时隔一年后再次推出的激励计划，截至目前，两期激励方案覆盖员工近80人，旨在进一步调动各级员工的积极性。
此次激励计划中的业绩考核目标明确：以2023年为基数，2024年至2026年的收入增速不低于23%、61%和103%，即不低于2.84、3.72和4.69亿元。2024年和2025年的业绩考核目标与上一期激励计划保持一致，反映了公司对未来业绩增长的信心。
此前，公司产品主要为神经外科高值耗材，集采曾对存量产品产生负面影响，但对新产品市场的导入以及进口产品替代起到促进作用。集采对硬脑膜产品的影响已经见底，未来该业务有望稳步增长。公司将继续拓展现有产品的适应症和应用科室，并研发包括止血粉和口腔可吸收修复膜在内的新产品。
此外，公司在海外市场的表现亦亮眼。根据ResearchandMarkets的预测，2022年全球神经外科器械市场规模达到71.7亿美元，预计2022年至2027年间的年均复合增长率（CAGR）为12.5%。迈普医学的海外收入持续高增长，2017年至2023年的CAGR达到35%，说明营销体系日益完善，产品逐步获得国际市场的认可。
在综合考虑激励费用的情况下，华创证券维持了对迈普医学的盈利预测，预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为0.6亿元、0.8亿元和1.2亿元，同比增长49.1%、38.1%和45.5%，相应的每股收益（EPS）分别为0.92元、1.27元和1.85元，并给予公司2024年55倍市盈率估值，对应目标价约51元，维持“推荐”评级。
风险提示方面，公司需警惕集采降价超出预期、集采后产品放量不达预期以及新产品推广效果不及预期等。
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