国信证券近日发布的研究报告显示，鼎龙股份在2024年上半年归母净利润实现2.01至2.21亿元，同比增长110%-130%。扣除非经常性损益后的净利润为1.81至2.01亿元，同比增长166%-194%。报告指出，非经常性损益约为2000万元，主要受政府补助影响。去年同期非经常性损益为2773万元。
报告详细分析了业绩增长的主要驱动因素。公司光电半导体板块受益于国内半导体及OLED显示面板行业下游稼动率的提升，以及自身产品市场占有率显著提高，实现了6.4亿元的营收，占总营收的比例由2023年的32%提升至42%。打印复印通用耗材业务保持稳步增长，在2024年上半年实现8.8亿元营收，同比略增。
CMP抛光垫业务也表现抢眼，2024年上半年营收达到3.0亿元，同比增长100.3%，其中第二季度营收1.64亿元，同比增92.77%，环比增21.93%。CMP抛光液和清洗液业务快速上量，2024年上半年营收0.77亿元，同比增长190.87%。
半导体显示材料方面，鼎龙股份2024年上半年销售收入为1.68亿元，同比增长234.56%。其中，第二季度销售收入为9825万元，同比增163.69%，环比增39.93%。此外，公司高级封装材料及晶圆光刻胶等新材料业务的客户验证工作在持续推进，进展符合预期。
国信证券维持对鼎龙股份的盈利预测，预计其2024-2026年营收分别为32.76、37.82、42.92亿元，同比增长22.8%、15.4%、13.5%，归母净利润分别为4.43、6.01、7.34亿元，同比增长99.7%、35.6%、22.2%。对应的市盈率分别为46.8、34.5、28.3倍，维持“优于大市”评级。
然而，国信证券也提示了可能的风险，包括下游需求不及预期和新业务拓展不及预期等不确定因素。
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