产能过剩严重，贵州茅台是下一个万科吗？

很多人觉得白酒最近下跌是消费下行，经济不好的结果，但是很少有人知道，过去十年中国白酒总销量下降了60%！少数高端白酒大涨的背后，是大量二三线酒厂彻底消失。但是高端白酒的利润率太高反而在扩张产能。

所以现在白酒真正的问题，是他作为一个衰退行业，却产能严重过剩。与之类似的是房地产行业，看看恒大、碧桂园还有万科的走势，急跌之后是连续的阴跌，现在就是最后的逃命机会。

从商业模式上讲，任何消费品一旦高端化，就做不长了，之前牧原股份也要做高端化，猪肉品牌化，后来证明不过是笑话，但是单纯的从成本优势看，反而有了核心竞争力。猪肉毕竟是刚需，还会有下个周期，所以我最近买了$畜牧养殖ETF(SH516670)$，但是白酒就很难说了。

但是茅台的问题更严重，因为他还具有金融属性，跟万科一样，存量茅台有上亿瓶，之前生产的茅台超过一半没有被喝掉，每年新生成的还源源不断，那他真的可以都卖掉吗，有没有可能突然茅台增速做不到15%，甚至负增长？

相比茅台这张行业周期向下的票，我还是更喜欢周期往上走的那些，最典型的就是猪肉板块：

1、7月份的中报数据可能会大超预期二季度是猪肉消费的淡季，去年业绩很不好，但是今年淡季不淡，猪肉二季度价格大涨，中报马上要出，肯定有资金介入。

2、长期看后市猪肉格局也在好转，最起码牛肉不会一直这么便宜。现在很多散户不看好后市，不参与二次育肥，不买小猪，那么到传统的9月份消费旺季，可能出现猪不够吃的现象，那时候就彻底反转了。

我现在就继续拿着畜牧养殖ETF，再加点新希望和牧原，至少等到九月，吃一个波段再说。

$贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$