作为运动鞋、服装、设备和配饰设计、开发、制造和营销领域的全球领导者，耐克(NYSE:NKE)的回报与经济和整体市场密切相关。但在过去三年中，其回报严重落后于市场（表现落后超过50%）
原因如下：
1.市场越来越多地受到某些大型股（英伟达、苹果等）的推动，而标准普尔500指数的其他大部分成分股则受到了影响。
2.市场集中度风险日益明显。标普500指数前10家公司的市值目前占该指数市值的35%以上。在许多情况下，这是合理的。
3.以耐克为例，从财务表现来看，其表现不佳是完全合理的。过去三个季度，收入持平，过去9个季度中有8个季度净收入增长为负。
虽然过去的表现并不能预示未来的回报，但整体经济还没有达到最光明的时期，这可能再次影响耐克的未来。
耐克属于非必需消费品行业，这意味着经济的未来也将对耐克的未来产生影响。美国经济形势似乎越来越不确定，一些指标表明未来可能面临挑战。最近的数据和专家分析表明，全球最大的经济体可能面临逆风，这可能导致美国经济放缓甚至衰退。
1.根据经济分析局的数据，美国2024年第一季度的GDP增长率放缓至1.3%，低于上一季度的3.4%经济减速引发了人们对近期出现经济衰退可能性的担忧。
2.零售额当月仅增长0.1%，不包括汽车，零售额下降0.1%，而预期为增长0.2%。此前4月份的零售额更差，为-0.2%。零售额表明消费者信心可能正在降温，可能是预兆。
3.美国品牌在华的销量一直在下降，而本土品牌则占据了主导地位。特斯拉4月份在华的市场份额萎缩至4%，几乎比3月份的7.7%减少了一半，苹果最新季度的营收下降了8%，星巴克每位顾客的销售额平均下降了9%。
耐克在全球拥有广泛的业务，业务遍及100多个国家，但其近15%的销售额来自在华市场。但该地区的销售一直在放缓，有迹象表明这种情况可能在2024年也会持续下去。此外，许多当地参与者已经获得了市场份额。花旗集团最近进行的一项调查还发现，阿迪达斯是最受欢迎的品牌。
今年以来，该股已下跌逾10%，较历史高点下跌逾45%，但其市盈率为28.6倍，这仍使其估值低廉。耐克股票的估值等级目前为F，远低于行业中值。
分析师整理了一份最接近的可比公司及其市盈率的清单，它在这一类别中的表现也不太好。
有人认为，相对于该公司的历史，其估值是合理的。但在过去十年中，这种估值是合理的，因为它具有潜力和未来增长。某些其他因素导致了过去十年的市盈率虚高。因此，回顾过去并不能提供准确的评估。
远期估值如何？这就是不确定性尚未完全反映在股票中的地方。美国经济放缓或衰退对非必需消费品行业产生重大影响，耐克也不能幸免。很难量化确切的影响本身，因此一系列情景可能更有用。
从好的方面来看，即使在最乐观的情况下，收益增长20%，估值也只会与市场平均水平更加一致（SPY的交易价格约为25倍）。但从坏的方面来看，如果收益在最坏的情况下下降40%，可能会看到市盈率膨胀超过45倍。如果股票价格重新调整以适应较低的估值或与市场更一致的估值，下跌10-50%也就不足为奇了。
by：美股研究社
如何一键布局美股？
博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A：050025，C：006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业503家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。
费率端来看，该基金的管理费率为0.60%，托管费率为0.25%。截至2024年4月25日，作为两市规模最大的标普500ETF(513500) 基金最新份额达72.33亿份，最新规模超122亿元，场外投资者也可以选择博时标普500ETF联接（A类：050025；C类：006075）进行定投或逢跌分批布局。
博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。
费率端来看，该基金的管理费率为0.50%，托管费率为0.15%，是同类产品中费率较低的。场外投资者也可以选择博时纳斯达克100指数（A类：016055；C类：016057）进行定投或逢跌分批布局。
风险提示：以上数据来源均为公开信息，仅供参考，不构成任何操作建议或推荐。基金投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。本基金适当性风险等级为R3，在代销机构申购的应以代销机构的风险评级规则为准。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
$标普500ETF(SH513500)$$纳指100ETF(SH513390)$$耐克(NYSE|NKE)$
本文作者可以追加内容哦 !
