5月下旬以来，港股市场震荡回调，当前悲观情绪已经逐步消化，交易拥挤度亦降至较低水平。今年以来截至6月21日，港股整体实现正收益，期间恒生指数上涨7.56%。当前港股市场，特别是其中的互联网板块政策面、资金面、基本面均呈现好转态势，加上估值处于历史低位，中长期配置价值凸显。（数据来源：Wind，数据区间：2024/1/1/-2024/6/21）
优化互联互通机制等利好政策不断出台。继四月份证监会发布5项资本市场对港合作措施后，6月14日，沪深交易所修订发布沪深港通业务实施办法，降低ETF互联互通的纳入标准，进一步扩大沪深港通ETF标的范围。其中提到放宽ETF规模要求，陆股通ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元，港股通ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元。此次扩容将进一步丰富沪深港通投资者的产品选择，方便投资者以更高效的方式在香港和内地市场进行资产多元化配置。
年内南向资金净流入超3600亿港元，近期呈现加速流入态势。年内截至6月21日，109个交易日内，南下资金净买入3621亿港元，平均每天净买入33.2亿港元。近期则呈现加速流入态势，5月16日以来南向资金已经实现连续26个交易日净买入，区间净买入1286亿港元，平均每天净买入49.4亿港元。可以看到资金流入势头强劲，用真金白银彰显信心。
今年以来，加拿大、欧洲、瑞士等国家央行先后进行降息，以应对全球经济放缓的压力。尽管当前美联储降息时点存在不确定性，但降息趋势已定，未来海外流动性改善，有望提振资金风险偏好，更多资金有望回流处于估值洼地的港股市场。
互联网公司基本面稳步改善。从2024年一季报来看，整体上互联网公司收入稳步提升，利润加速释放，多家头部公司业绩超预期，广告、短视频等业务均有亮点。当前地产政策接连发力的背景下，国内经济基本面边际改善，互联网板块有望受益于经济复苏、消费复苏。此外，AI崛起为互联网公司发展提供增量，出海业务也成为各公司新的增长点，互联网板块长期估值增长空间可期。
我们认为当前互联网板块政策面、资金面、基本面均呈现好转态势，加上估值处于历史低位，中长期配置价值凸显。交银中证海外中国互联网指数基金(基金代码：164906) 跟踪中证海外中国互联网指数，重仓股涵盖腾讯、阿里、美团等互联网龙头公司，投资者可以适当关注。
交银中证海外中国互联网指数（QDII-LOF）A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中证海外中国互联网指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%）2019年30.22%（C类未成立%）/27.77%，2020年46.71%（C类未成立%）/48.16%，2021年-46.55%（C类未成立%）/-48.38%，2022年-5.94%（C类未成立%）/-8.03%，2023年-7.44%（成立至年底-1.62%）/-6.97%（-2.16%）。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
中证海外中国互联网指数业绩：2017年57.75%、2018年-29.10%、2019年30.85%、2020年50.87%、2021年-50.35%、2022年-9.19%、2023年-7.55%。
数据来源：基金定期报告、wind，时间截至20231231
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