总结上半年，展望下半年

上半年最后一个交易日在今天就宣告结束了，一组数据总结一下各大指数表现。沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，创业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，北证50指数跌超30%。细分表现来看，上半年低估值高股息的“中特估”表现亮眼，长江电力、中国神华、中海油创出历史新高；科技股方面表现比较突出的则是低空经济，平均涨幅超13%；表现最差的是中小微盘个股，平均下跌-20%+；上半年，5200家股票保持上涨的不到800家，映射到投资者的结果就是体感微寒。

国内很多机构预测今年下半年市场表现将优于上半年，主要原因有二。一是下半年美联储降息概率90%，即年内美联储有一次降息是大概率；其次，从A股年线看，历史上还从未出现过连续三年阴线走势，结合国际投行对中国经济展望，年K线将收红。

今天外资罕见流入100多亿，这种规模在6月份不多见。其实早在去年8月外资就不怎么买入A股了，原因除了美联储加息导致A股性价比降低之外。也就是去年这个时候高层要提出改革市场，活跃市场，并真金白银买入A股。

今天两市成交7000亿，相比昨天放大了一点，国家队继续进场维持秩序，每次出手大概百亿规模。按理说这笔钱不小了，占全天成交1.7%左右，今天幸亏有洋人进场共振，不然效果和昨天类似。

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1、国债期货收盘全线上涨，30年期、10年期、盘中均续刷历史新高；5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

国债和股市是跷跷板效应，好消息是官媒最近一直在提示债券风险，并且除了两年期国债外，其它主要国债期货尾盘不约而同的出现崩盘，给下周市场向上打下了理论基础。

2、美国第一季度pce物价指数终值3.7%，预估为3.6%，修正值3.6%。第一季度gdp环比+1.4%，预估为1.4%。美联储的表态含糊不清，给的措辞是计划控制在2%再考虑降息。

嘴上说着不要，但身体很诚实，美国内很多银行已经率先顶不住压力倒闭了，各盟友汇率已崩，而我们现在艰难的和美帝拉扯着，努力维持汇率稳定。

3、标普维持中国主权信用“稳定”评级，管理层在接受采访时给予了标普积极评价，称标普团队具有独立性、专业性。值得一提的是，之前惠誉曾下调了评级展望。

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简单聊聊下半年想法。

第七感认为下半年科技成长，即“科特估”表现要 优于中特估。原因也不难理解，美联储降息成为科技股凸凸的主要原因。但并不意味着科技股立马会迎来上涨，市场一段时间内仍将保持中特估的领先优势，不仅仅是因为资金形成了明显抱团，更重要的是目前地缘政治因素更加复杂，资金为了避险还会继续拥抱确定性。

所以，黄金、煤炭、电力、银行、燃气等板块如果不出意外的话将不会出现任何意外，依然是资金首选。

好了，今天就这些，下课。