A股大乱斗，
周四外资爆卖110亿，内资主力爆卖250亿，
两兄弟齐心协力，把周三刚刚有所反弹的大A再次砸下去，
“黄金坑”再现，周五GJD开盘即上班，疯狂捡便宜筹码，
力度之大，一度把大A拉到近5000只个股飘红。
不过收盘时，只剩3000只个股上涨。
（PS：期间内资主力的净买入量从早盘的近70亿跌到14.31亿，比起过去连续32个交易日近6700亿的净卖出，九牛一毛）
当下A股的众生相，
内资外资，边打边退；
GJD紧盯大盘，砸出机会就抢便宜筹码；
游资量化疯狂收割，制造热点，赚得盆满钵满。
只有散户，腹背受敌，各种挨打。
突然想起复仇者联盟瓦坎达之战那一段，
各路主角各显神通，各种绚丽平A，以一当百，英姿飒爽。
只有双方冲锋陷阵的小兵，各种遭殃，死伤无数...
对于我等普通小散而言，这种行情，就适合静静看戏，低调办事。
在基本面和核心逻辑没有明显恶化的情况下，
跌出极低估机会，就弯腰捡点优质筹码，
千万别傻乎乎的去拼命！
别人不把我们的命当命，但我们自己得惜命。
01
周期与核心竞争力
最近崩的最狠的两个赛道/个股，
一个A股的白酒，一个港股的小米。
中证白酒短短一个月暴跌20%，一口气击穿今年2月初最低位，创下近四年新低：
小米集团最近一个月暴跌近18%，光是最近一周，就跌了近11%：
这哥儿俩看似八竿子打不着，
但其中的逻辑却值得我们学习一辈子！
白酒的，本质上是整个行业进入下行周期。
这个风险，道人从去年11月13日起就反复提醒：
从11月13日第一次提示风险至今，中证白酒已经跌了近25%。
白酒周期下行的两个核心逻辑：
（1）地产后，财富效应锐减、商务应酬减少，导酒企业绩增量的两大核心逻辑“提价”和“高端替代”受阻。
（2）经销商作为酒企蓄水池，市场不景气前期能给酒企兜底，但到后期可能会加速反噬，导致酒企业绩持续下跌。
从最近糖酒会招标无人问津、茅台暴跌、业绩增速持续下滑等各种迹象来看，这个逻辑可能正在逐步兑现。
而小米的崩盘，本质上是没有核心竞争力导致的。
关于新能源车的核心逻辑，道人早5月21日就说过，
内卷出清浪潮下，新能源车最终拼的，还是规模效应和技术优势。
任意一个领先，存活下来都不是问题。
如果两者兼具，那就是下一个时代的王。
那么在这个核心逻辑下，小米的核心优势是什么呢？
论规模优势，算不上顶尖；
论技术优势，不管是续航动力系统还是智能驾驶都是二线水平。
难道是和保时捷帕拉梅拉“一个模子里刻出来”的外形？
包括之前暴雷的理想，也是同样的问题！
早期凭借着“增程+冰箱彩电大沙发”这套独到创新，可以在汽车市场大杀四方。
但这种没啥技术含量的东西，一旦被市场普及，也就意味着理想“护城河”的崩溃。
很多人把理想暴雷归咎于纯电mega的滑铁卢，
但这些人完全没看到理想日益消亡的“护城河”。
一个大周期，一个核心竞争力，
从行业到个股，就是一套最简单投资框架。
千万别小看这套框架，很多散户，甚至很多所谓的专业人士，玩了一倍子都没弄明白。
周期绝对不是拿出K线，刻舟求剑，拍着胸脯说：
A股牛熊7年一个轮回！现在就是熊市底部！（22年很多所谓的投资大V都在说）
如果你信了，在22年抄底，大概率死都不知道怎么死的。
核心竞争力也不是一个或一款产品怎么怎么样，
而是这个产品背后整个公司的科技优势、成本优势等对同行的碾压。
种种背后，都是有核心逻辑和基本面支撑的！
02
周四道人和大家聊了美债的投资机会，
周五道人第一次发车了美债组合——道人美债组合
从评论区来看，大家最担心的一点就是汇率风险。
因为我们买美债基金，是要先把人民币换成美元。
等未来赎回的时候，再把美元换成人民。
而美元降息空间比人民币更大，万一老美降息后人民币升值较多，到时候岂不是赚不了多少？
关于这一点，大家其实并不用担心：
一方面，道人选的美债基金大多有锁汇。
锁汇，顾名思义就是锁定汇率，基金经理会持有一定数量的外汇期权（或者远期），用来对冲汇率风险。
如果不是发生超级黑天鹅，一般不会有太大影响。
另一方面，我们的经济状况也不允许人民币升值太多
拉动经济的三驾马车：投资（地产）、消费、出口
地产进入下行周期后，短期很难起来，三年后不拖累经济就不错了；
消费由于贫富差距过大，居民杠杆率过高，很难扛起经济增长的大旗。
那么剩下的就只有出口了。
从今年前五个月的经济数据来看，经济增长的核心动力，一多半是出口贡献的。
而出口给不给力，核心看两点：
（1）我们生产的产品有没有竞争力，这一点作为“卷王”的我们谁也不虚
（2）我们的人民币不能升值太多，毕竟人民币升值不利于出口，这是初中课本上就学过的。
今年3月央妈也表示：
未来会放松汇率管控，不让人民币升值太多，以让利出口。
最后，分享一下周五的操作纪录：
1、投资组合操作
发车美债组合——金道人美债组合
总共100份资金，这次发车买入5份。
具体跟车步骤，道人在备用号——道人笔记的发车文里讲的很清楚。
其他操作，暂无。
进入7月，有两件事非常重要：
（1）各大企业二季报和我们的二季度经济数据会陆续披露
（2）第20届三中全会将会在7月15日—7月18日召开
后面有消息，道人会第一时间和大家分享。
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
本文作者可以追加内容哦 !
